将钱借给没有任何资产抵押的人，靠谱吗？宜信公司用２００８年营业额增长５００％、２００９年增长４００％的业绩回答：靠谱！

　　宜信的一端，是急需小额资金、有未来还款能力的人群。宜信的另一端，是有闲余资金、愿意通过出借来获取回报的人群。

　　这一新兴的小额借贷模式从何而来？如何运转？

　　四川人小邓已经在上海工作４年了，目前在一家网吧做维修工作，月收入２５００元。为了找到更好的工作，小邓希望参加网络工程师培训，但近万元的培训费他负担不起。

　　在一所培训学校，小邓发现了宜信这种新型的小额贷款模式。他只要每月还款６６７元，就能完成学业。

　　北京一所大学的刘教授尝试宜信这种出借理财已近半年。他一开始很担心宜信的借款平台是否安全。后来他发现，借款人在公司办公室一对一地接受严格的“面试”，这才愿意用几万元尝试一下。

　　投资前，刘教授可以选择借款人和回款方式。宜信根据他的投资金额和要求推荐借款人。接下来，每个月，刘教授都能收到宜信的报表，上面写有借款人的还款情况，有哪些新借款人可供选择。

　　现在，４５万元的投资，每个月近５０００元的进账，让刘教授十分满意。

　　创业源于两件往事

　　宜信ＣＥＯ唐宁给笔者留下的第一印象是：心宽体胖，戴着斯文的金边眼镜，说话抑扬顿挫，不时冒出几句英文。

　　２００６年，唐宁创办了中国第一家Ｐ２Ｐ（个人对个人）的小额信贷服务平台——宜信公司。他最终做出这个决定，源于两件往事。

　　第一件事是，１９９５年唐宁到美国留学参加的第一次考试。在一个多小时的考试中，没有老师监考。这在美国同学眼中十分正常的事触动了唐宁，也让他找到了那个问题的部分答案——信用。

　　唐宁看到，美国人彼此信任，办事效率非常高，大家都遵循一定的规则，这样就很容易进入交易。在中国恰恰相反，大家互相揣测，在一起吃多少顿饭都不能排除交易的欺骗性。整个社会的交易成本随之提高，大家都活得非常累。

　　第二件事是，１９９７年通过在美国攻读经济学时的导师，唐宁认识了“小额信贷之父”尤努斯教授。听说尤努斯在孟加拉创办格莱珉机构，专门把钱借给穷人，唐宁非常吃惊：“没有任何抵押资产的穷人，怎么可能得到金融机构的信任？”

　　唐宁得到机会赴孟加拉一探究竟。在孟加拉贫困的乡村，村民们５个人结成一个信用小组，借款后互相监督、互相帮助，最终实现每个组员都按约还款，如果其中一人违约，整个小组都会有不良信用的记录并为之负责。

　　两件往事震撼了唐宁，这种小额借贷模式开始在他心中萌芽疯长，并最终在中国演变为相对成熟的“宜信模式”。

　　尤努斯模式的中国试验

　　在创立宜信之前，唐宁主要从事对早期创业公司的投资，其中就有以前的同事创办的培养ＩＴ人才的培训学校，以及培养游戏产业人才的游戏学院。

　　２００６年，这些教育培训机构遇到棘手的问题：很大一部分潜在生源，因为暂时凑不够学费而被挡在了校门之外。这激发了唐宁的思考：何不就此尝试一下尤努斯的穷人小额信贷模式？

　　唐宁拿出１００多万元，按百分之十几的利率借给七八十名学生。这次试验的结果令唐宁吃惊：每笔贷款都一分不少地收到了还款！

　　这引发了唐宁进一步的探求：何不搭建一个第三方的Ｐ２Ｐ平台？一端是有小额资金需求的大学生、工薪阶层以及小企业主等高成长型人群，另一端是有闲余资金的人群。双方通过这个平台的信用审核和风险控制，对接借贷关系。

　　这个平台就是宜信公司。“宜信和淘宝一样，只不过淘宝‘卖’的是货物，宜信‘卖’的是信用。”唐宁用简洁的语言向笔者解释宜信模式，“我们不吸收存款，也不发放贷款，就是小额信贷中介。”

　　“一对多”的尤努斯模式由此发展为“多对多”的宜信模式。宜信不管理资金，只管理信用。出借人并非将资金交给宜信，而是直接交给借款人；出借人能追踪资金使用的方向，一切都是透明的。宜信提供前期的信用审查、按期回收账款及催收服务，并根据额度、信用水平等，向出借人和借款人双方总共收取每笔借款１％～１０％的服务费。

　　然而，一直以来，宜信都必须面对一个至关重要的问题：如何让借款人守信践诺，让出借人放心？

　　两端的风险怎样控制

　　宜信平台上的贷款都是无担保、无抵押的，需要有效的风险控制体系。

　　在借款人业务端，宜信针对不同人群推出了各种信贷服务业务，比如针对学生的宜学贷、针对工薪族的新薪贷和针对微型企业的助业贷。

　　一走进宜信公司的门就能看到一排单独的房间，客户的信用审核就是在这里完成的。宜信的审核人员会询问借款人是否拥有稳定的工作，是否在所在城市有稳定的居所，是否有相对稳定的生活圈等。这些要素加在一起，就能判断一个人的工作、学习和生活是否处于一个稳定的状态，是否具有还款的基础条件。

　　宜信对借款人的审核通过率约２０％，可见其审核的严格。

　　尽管宜信牢牢地控制住了借款人的风险，但作为一种新兴模式，它如何取得平台上的另一端——出借方的信任呢？

　　在出借人业务端，宜信推出Ｐ２Ｐ信贷理财模式宜信宝，年收益可达１０％。年收益比银行理财产品高，流动性与房地产投资相仿。

　　对出借人，宜信要做的首先是风险分散。宜信平台促成的都是小额信用贷款，出借人把钱分别借给许多人，借款人借到的钱可能来自许多出借人。比如出借人借出１万元，可以按每人１００元的标准借给１００个人，这样风险就被极大地分散了。

　　其次，宜信组建了专门的催款团队，通过电话、上门、律师函等方式，催促借款人按时按约还款。

　　最后，宜信还有“还款风险金”机制。公司从服务费收入中拿出一部分，放进专门的还款风险金账户，一旦有违约行为发生，可以用这个账户的资金对出借人先行赔付。这笔风险金的规模是宜信平台促成的所有借贷额的２％。“只要把风险控制在２％以内，所有本金和利息都是１００％能够得到保护的。”唐宁说。

　　如今，宜信服务网络覆盖全国２０多个城市，包括出借人和借款人在内的客户规模约有几万人。

　　宜信的营业额已达千万元级别，并实现了收支平衡。这一切让唐宁坚信，宜信的这门信用生意将越做越大。

　　（：：《商界》杂志）