中国国务院总理温家宝于5月26日主持召开国务院常务会议,部署加强地方政府融资平台公司管理和严厉打击囤积居奇、哄抬农产品价格等违法行为。其中,关于地方政府融资平台公司管理的问题,引起国内外各路专家学者及西方主流媒体的关注。
所谓地方政府融资平台,是指一种由地方政府设立的融资工具,它以土地等国有资源和资产作为抵押,以地方政府隐性担保的方式,达到向银行借贷实现融资的目的。之所以在此时出台上述政策,可以说有着国际、国内两方面的深刻背景。从国际方面来看,近几年发生的美国次贷危机、希腊主权债务危机、欧元区主权债务危机等事件,无一不是在债务偿还能力上出现了问题,债务风险眼下已成为国际上高度关注的问题。而在国内方面,正如国家发改委主任张平所说,2009年在扩大内需、扩大固定资产投资的过程中,地方融资平台的融资规模出现了比较快、比较高的增长,如果不能够正确处理,就会带来潜在的财政和金融风险。
有关规范地方政府融资平台的话题,引起了敏感的西方主流媒体的关注,美联社、路透社、《华尔街日报》纷纷报道此事。美联社5月27日报道称,中国国务院要求严查由地方政府控制的投资机构,是因为有关专家警告说,假如此类机构无法按时偿还其所借贷的巨额资金,国有银行将会面临风险。包括世界银行在内的一些金融机构曾宣称,为响应北京提出的经济刺激计划,地方政府融资平台大肆举债并将资金投入到房地产和基础设施建设中,此举已经导致了沉重的债务负担。
由于没有出现令西方同行头痛不已的抵押贷款类乱局,中国的银行眼下被认为是全球最健康的金融机构。但分析家们依然提出警示,与经济刺激计划有关的大规模放贷,可能使中国的银行不得不面对增多的坏账。
《华尔街日报》5月28日则在报道中表示,关于中国地方政府债务总规模的估算相差很大,低者如中国媒体普遍引用的人民币6万亿元,高者如美国西北大学教授、中国金融问题专家史宗瀚(Victor Shih)所计算的人民币11万亿元。史宗瀚在接受美联社记者采访时表示,中国目前有近4000家由各级政府控制的融资机构,这使得整个政府负债规模变得模糊不清。
路透社5月27日就此采访了银河证券首席经济学家左小蕾,在她看来,“这反映政府高度重视地方融资平台存在的潜在风险,地方政府应以国家为重,不能再靠卖地贷款拉高GDP。”路透社在报道中称,2009年中国各金融机构对地方政府融资平台债务余额,约为6万亿元人民币,其中部分自身没有现金流的投资项目,是依靠政府财政收入来还款的。
也有专家认为,大可不必对地方政府融资平台问题持过分悲观的态度。瑞士百达资产管理公司高级投资经理乔纳森·贝尔在英国《金融时报》撰文表示,考虑到经济深度“滑坡”的威胁,中国2009年初出台的大规模财政刺激计划是适当的。此外,在中国目前的发展阶段,大部分银行放贷流入基础设施和固定资产投资也是正常的。中国工商银行的经济学家史晨昱在接受路透社采访时也表示,国务院的指示更像是对于现有政策的进一步确认,而非新一轮紧缩政策的到来。因为中国银行业的监管层此前已经通知各银行,必须加强对于此类融资平台的贷款审批。他说:“加强管理并不意味着把它们一下子都关掉,那种‘一刀切’的做法是不足取的。”
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