股市行情跌宕起伏，奋不顾身投入其中的你，不知一路走来斩获如何？一次在培训现场，我拿这个问题询问在座学员，许多人都不约而同地流露出失望神情。说实话，这份失落感其实是极为普遍的“股市禽流感”。统计数据显示，散户投资者在股市中的获利比率大约是１５％。也就是说，在１００位随股票涨跌而心情跌宕起伏的散户中，最后只有１５个人如愿获利、笑逐颜开。

　　１５％？天哪！恐怕许多人都会惨叫一声，这个数字跟我们心中的想象有一段差距。你我身为股民，个个都认为自己拥有一身武艺，为何成功率却是如此不理想呢？事实上，在股市中与你我同场竞技的，除了比例众多的散户，还有强大的机构投资者，他们虽然只占２％，收益却明显好于散户。那么，要如何做，才能变身高回报率的获利散户？下面，让我们一起来看看其中的秘诀。

　　国内学者针对这一问题进行了研究，依据４６１９名投资者在１９９９至２００３年近４４个月内的交易金额、数量、成交价格等详细信息，分析了不同类型投资者的交易行为特点和投资绩效表现。

　　对于个人投资者（散户），研究者按资本量（持有的现金和股票）大小，把他们分成４组，其中资本量小于２０万元人民币的为第１组，人数占投资者总数的６６％，你我当中大部分人的身影都在其中；投资金额大于２００万的为第４组，占投资者人数的６％，比例虽小，却资本雄厚，不容小觑。研究者发现，在机构投资者和散户之间、资本量不同的散户之间，投资行为特点和表现也大不相同。

　　财力愈雄厚，交易越自信

　　机构投资者数量虽少，却“财势雄厚、出手阔绰”，在分散投资、偏好短期价值型股票的策略下，平均每人每天的股票交易量为散户的１６倍，交易价值是１９倍。而在交易频率上，机构投资者几乎每天都有交易（散户则是平均９个交易日交易一次），最终的投资收益大大高于散户。

　　凭借强大的财力，机构投资者更能后顾无忧、挥洒自如。因而，像你我一样的散户投资者，进入股市之前需细加思量：以自己的理财能力和资金，是否能承担股市风险，能不能笑对失利，理性投资。对这些问题有了清晰答案，才能在股市中顺利前行。

　　资金量越大，信息越充分

　　从散户的投资绩效来看，资金量大小明显影响了投资绩效。投入的资金越多，收益也会越大。资金量最小组与最大组，毛收益率每年相差４．１７％，即使去除交易成本，两组的净收益率差异仍有３．７７％。

　　资金量大的散户，有能力支付更高的信息成本，例如，愿意投入更多时间与精力、研究跟踪各只股票，或请专业理财顾问出谋划策。相对于资金较少的散户，他们是消息灵通的交易者（ｉｎｆｏｒｍｅｄ　ｔｒａｄｅｒ），投资回报自然随之而来。所以，在股市投资中，如果无法投入更多资金，不妨投入更多时间精力，用心搜集分析市场信息，也就朝着那１５％的散户成功者前进了一大步！

　　交易越频繁，损失越惨重

　　与机构投资者不同，散户的交易频率会影响收益。频繁交易将大大增加交易成本，带来损失。一个月内买入卖出的次数越多，损失也越大。交易次数最少的散户每年损失３．７２％，而交易最频繁的投资者每年损失５．３４％。

　　频繁地买入卖出，源自于投资者的过度自信，他们不太能理性看待自己的交易能力，面对市场中形形色色、众说纷纭的各种信息，许多时候，他们选择了没有价值的信息进行操作，结果不仅未能收益，还要赔上高额交易成本，投资失利也就不奇怪了。

　　因而，股市中散户若要赚钱，请多加理性判断，选择适于长期持有的增长型股票，把握时机适时出手，才是不错的投资方案。你我这样的散户投资者，要想在股市中获利，应准确判断自己的资金实力与理财能力，多花时间捕捉准确的市场信息，合理判断并控制交易次数，才能成为股市中那１５％的幸运儿。

　　（：：《理财周刊》）