美基金经理盯上中国“不知名的”公司

    最近，我与著名的基金经理安东尼·博尔顿一道，在中国待了5天。我们去了3个大城市：香港、北京和上海，拜访了18家公司。这是一次深入了解中国的旅行，凸显了投资中国的机遇和风险。

    博尔顿先生想要投资无人追捧、价值被低估的公司，其真正潜力尚未被市场普遍承认。这是他一直以来的策略，而且多数卓有成效。他特别关注的，是能从中国国内需求获益的公司。当前，中国希望刺激内需，促进经济增长。

    过去30年来，中国的出口不断增长，但政府现在认识到需要重新平衡经济；特别是现在工资水平上涨，造成廉价制造业竞争力下降。鼓励节俭的中国人多花少存是需要时间的，但医疗和社会保障的改善，正逐步产生效果。

    显然，对于投资者来说，这是一个鼓舞人心的趋势。但这个趋势也是长期的，中国正经历成长的痛苦。去年对于中国香港和内地股市来说是惨淡的一年，市场急剧下挫。

    此行我见了许多企业家，比如商业地产公司SOHO中国CEO张欣。当然，在西方媒体看来，中国房地产开发已风光不再。但她公司的所有楼房都已住满，去年租金更是上升了50%。

    实际上，她说办公楼市场是她所知历来最好的。张女士承认，零售物业如购物中心现在比较困难，因为消费者支出虽然增长迅猛，但不足以充分消化掉零售空间的供应。

    我们拜访的另一个公司是自然美集团。该公司的目标，是成为中国领先的全国性美容连锁品牌。去年，该公司利润猛增2.75倍，随着中国中产阶级的兴起，该公司似乎处于十分有利的位置。

    有趣的是，类似的许多公司在国际上都不太知名，也不太受到关注，主要是因为你必须实地到中国，才能发现它们。国际基金往往投资于知名大公司，所以它们有可能错失最激动人心的机遇。不过，安东尼·博尔顿决心把其中最好的发掘出来。

    中国的具体实情鼓舞人心，但经济背景则不容乐观，从出口型经济转到内需型经济不会一帆风顺。但愿中国人能平稳驾驭。不然，外界的注意力很快会从欧元区转向亚洲，其影响将冲击全球市场。

    □英国《独立报》