中国车市持续低迷 经销商集团前路何在
作者 李晓瑞
青年参考
（
2018年06月06日
15
版）
2017年，中国汽车市场增长乏力，尤其是乘用车市场，相比2016年高达18%的增长率，2017年零售销量增速仅为2%。2018年，在购置税优惠政策完全退出的背景下，中国乘用车市场甚至可能出现负增长。
市场需求低迷无疑会给汽车经销商带来巨大压力，但全国乘联会秘书长崔东树认为，二手车冲击、汽车电商发展、新《汽车销售管理办法》发布实施、零配件市场开放等因素，都将影响4S店的经营表现乃至生存。
虽然市场环境不佳，但仍有经销商集团保持较好盈利。中国汽车流通协会公布的最新数据显示，去年，中国汽车经销商百强的营收、销售和盈利情况均同比提升。
那么，面对持续低迷的中国汽车市场，经销商集团该如何适应并谋求稳定发展？未来，汽车经销商的发展又会呈现哪些变化和趋势？
规模化不仅适用于整车厂
5月17日，中国汽车流通协会发布“2018中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”。通过整理，可见过去一年中国汽车经销商整合速度加快，并出现越来越明显的“马太效应”；像整车厂一样，经销商也逐渐趋向规模化，与过去的百家齐放不同。
2017年，营业收入500亿元以上的经销商集团增至7家，其中不乏营收超过1350亿元的超大型经销商。从2015年起，中国每年增加一个“500亿元俱乐部”经销商集团。
50亿～100亿元规模的经销商集团数量，也从2016年的33家增加至38家，同比增加15.2%。相比之下，营收50亿元以下的经销商从2015年的32家减少至去年的17家。
引人注意的是，大集团带来的规模效应较为明显。2017年，中国百强经销商集团营业收入1.64万亿元，同比增长9.5%；毛利总额为1492亿元，同比增长32.4%；净利润337亿元，同比增长28.6%；整车销售847.9万辆（含二手车），同比增长7.5%。
这些数字背后的主要贡献者，就是百亿以上营业规模的经销商集团。中国汽车流通协会秘书长沈进军表示，去年中国汽车百强经销商集团新车销售750万辆，占总体乘用车销量的30%；营收超百亿元的经销商集团，总销量和收入占百强集团的近八成。大型经销商集团之间，以及对小经销商的整合、兼并与重组不断展开。
以广汇汽车为例，近两年该公司先后完成多项并购：如对宝信汽车的收购，后者主要经营豪华品牌；获得尊荣亿方公司100%股权；为进军西南，与云南中致远汽车达成战略合作；以10.062亿元全资收购了深圳鹏峰17家4S店。
不久前，广汇汽车又与庞大集团及其下属公司签署收购协议，拟收购庞大集团旗下5家奔驰4S店的100%股权，交易额拟定12.53亿元。
2017年，广汇汽车总资产达到1352.46亿元，同比增长20.8%，总资产增加主要得益于多项兼并重组。
新车毛利萎缩 后市场业务猛进
从业务结构分析，去年百强经销商集团后市场营业规模保持快速增长态势，其收入占营业总收入比例已提升至19.9%。虽然新车依然是经销商集团的主要业务，但受汽车行业增速持续放缓的影响，新车毛利占比也呈现下降趋势，仅为28.5%。
不难发现，经销商已不再单纯依靠新车销售来满足汽车盈利需求。在汽车保有量扩大到一定规模的时候，利润来源更多地转向非新车业务。数据显示，非新车毛利占比持续提升，在经销商毛利占比中平均达到71.5%。
其中，服务与配件业务毛利占比达46.2%，金融与保险业务毛利占比达20.6%；二手车业务毛利较2016年提升0.7个百分点。
广汇汽车2017年年报显示，其2017年的营业收入为1607.12亿元，同比增长18.67%；净利润为38.84亿元，同比增长38.58%，销量110.02万辆，同比增长20.25%。不论是营业收入，净利润还是销量，均取得增长。
然而值得注意的是，整车销售虽是广汇汽车支柱业务，但其毛利率呈持续下降的状态，而佣金代理、维修服务业务和汽车租赁业务体量虽小，却增速惊人，且毛利率远高于整车销售业务，尤其是佣金代理和租赁业务，毛利率高达70%左右。因此，中国的绝大多数经销商，其实都在依靠后市场“过活”。
豪华车成为最后的“乐土”？
如果说普通汽车品牌的大多数经销商已经走到“躺着赚钱”的尽头，那么，对豪华汽车品牌经销商而言，这里还是一方“乐土”。
以经营奔驰品牌的利星行为例，数据显示，该集团2017年营业收入为801.1亿元，同比增长21.05%，总销量20.59万辆，同比增长30.73%。这意味着，仅凭借一个豪华品牌，该集团就跻身中国经销商集团前三。
不过，利星行的兴衰，与奔驰的市场表现息息相关，可谓一荣俱荣，一损俱损。这样高度的依赖性，对利星行来说是有风险的。
相比利星行，排在中国经销商集团第二名的中升集团2017年营业收入为862.9亿元，同比增长25.52%，净利润34.76亿元，同比增长70.2%，销量37.96万辆，同比增长15.72%。相比其他经销商集团，中升集团和利星行销售业务都出现较大增长。
即便是广汇汽车，对豪华品牌也非常重视。丢掉了奔驰的庞大集团则出现了问题。
值得一提的是，除了豪华车本身市场需求旺盛，最近一段时间，中国取消进口车关税也对汽车经销商形成利好。
5月22日，中国财政部发布消息，自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税，汽车整车税率将降至15%，汽车零部件税率将降至6%。相比其他同行，那些以豪华品牌为主打的进口车经销商，将由此尝到新的蛋糕。
2017年，中国汽车市场增长乏力，尤其是乘用车市场，相比2016年高达18%的增长率，2017年零售销量增速仅为2%。2018年，在购置税优惠政策完全退出的背景下，中国乘用车市场甚至可能出现负增长。
市场需求低迷无疑会给汽车经销商带来巨大压力，但全国乘联会秘书长崔东树认为，二手车冲击、汽车电商发展、新《汽车销售管理办法》发布实施、零配件市场开放等因素，都将影响4S店的经营表现乃至生存。
虽然市场环境不佳，但仍有经销商集团保持较好盈利。中国汽车流通协会公布的最新数据显示，去年，中国汽车经销商百强的营收、销售和盈利情况均同比提升。
那么，面对持续低迷的中国汽车市场，经销商集团该如何适应并谋求稳定发展？未来，汽车经销商的发展又会呈现哪些变化和趋势？
规模化不仅适用于整车厂
5月17日，中国汽车流通协会发布“2018中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”。通过整理，可见过去一年中国汽车经销商整合速度加快，并出现越来越明显的“马太效应”；像整车厂一样，经销商也逐渐趋向规模化，与过去的百家齐放不同。
2017年，营业收入500亿元以上的经销商集团增至7家，其中不乏营收超过1350亿元的超大型经销商。从2015年起，中国每年增加一个“500亿元俱乐部”经销商集团。
50亿～100亿元规模的经销商集团数量，也从2016年的33家增加至38家，同比增加15.2%。相比之下，营收50亿元以下的经销商从2015年的32家减少至去年的17家。
引人注意的是，大集团带来的规模效应较为明显。2017年，中国百强经销商集团营业收入1.64万亿元，同比增长9.5%；毛利总额为1492亿元，同比增长32.4%；净利润337亿元，同比增长28.6%；整车销售847.9万辆（含二手车），同比增长7.5%。
这些数字背后的主要贡献者，就是百亿以上营业规模的经销商集团。中国汽车流通协会秘书长沈进军表示，去年中国汽车百强经销商集团新车销售750万辆，占总体乘用车销量的30%；营收超百亿元的经销商集团，总销量和收入占百强集团的近八成。大型经销商集团之间，以及对小经销商的整合、兼并与重组不断展开。
以广汇汽车为例，近两年该公司先后完成多项并购：如对宝信汽车的收购，后者主要经营豪华品牌；获得尊荣亿方公司100%股权；为进军西南，与云南中致远汽车达成战略合作；以10.062亿元全资收购了深圳鹏峰17家4S店。
不久前，广汇汽车又与庞大集团及其下属公司签署收购协议，拟收购庞大集团旗下5家奔驰4S店的100%股权，交易额拟定12.53亿元。
2017年，广汇汽车总资产达到1352.46亿元，同比增长20.8%，总资产增加主要得益于多项兼并重组。
新车毛利萎缩 后市场业务猛进
从业务结构分析，去年百强经销商集团后市场营业规模保持快速增长态势，其收入占营业总收入比例已提升至19.9%。虽然新车依然是经销商集团的主要业务，但受汽车行业增速持续放缓的影响，新车毛利占比也呈现下降趋势，仅为28.5%。
不难发现，经销商已不再单纯依靠新车销售来满足汽车盈利需求。在汽车保有量扩大到一定规模的时候，利润来源更多地转向非新车业务。数据显示，非新车毛利占比持续提升，在经销商毛利占比中平均达到71.5%。
其中，服务与配件业务毛利占比达46.2%，金融与保险业务毛利占比达20.6%；二手车业务毛利较2016年提升0.7个百分点。
广汇汽车2017年年报显示，其2017年的营业收入为1607.12亿元，同比增长18.67%；净利润为38.84亿元，同比增长38.58%，销量110.02万辆，同比增长20.25%。不论是营业收入，净利润还是销量，均取得增长。
然而值得注意的是，整车销售虽是广汇汽车支柱业务，但其毛利率呈持续下降的状态，而佣金代理、维修服务业务和汽车租赁业务体量虽小，却增速惊人，且毛利率远高于整车销售业务，尤其是佣金代理和租赁业务，毛利率高达70%左右。因此，中国的绝大多数经销商，其实都在依靠后市场“过活”。
豪华车成为最后的“乐土”？
如果说普通汽车品牌的大多数经销商已经走到“躺着赚钱”的尽头，那么，对豪华汽车品牌经销商而言，这里还是一方“乐土”。
以经营奔驰品牌的利星行为例，数据显示，该集团2017年营业收入为801.1亿元，同比增长21.05%，总销量20.59万辆，同比增长30.73%。这意味着，仅凭借一个豪华品牌，该集团就跻身中国经销商集团前三。
不过，利星行的兴衰，与奔驰的市场表现息息相关，可谓一荣俱荣，一损俱损。这样高度的依赖性，对利星行来说是有风险的。
相比利星行，排在中国经销商集团第二名的中升集团2017年营业收入为862.9亿元，同比增长25.52%，净利润34.76亿元，同比增长70.2%，销量37.96万辆，同比增长15.72%。相比其他经销商集团，中升集团和利星行销售业务都出现较大增长。
即便是广汇汽车，对豪华品牌也非常重视。丢掉了奔驰的庞大集团则出现了问题。
值得一提的是，除了豪华车本身市场需求旺盛，最近一段时间，中国取消进口车关税也对汽车经销商形成利好。
5月22日，中国财政部发布消息，自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税，汽车整车税率将降至15%，汽车零部件税率将降至6%。相比其他同行，那些以豪华品牌为主打的进口车经销商，将由此尝到新的蛋糕。
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