仅靠奔驰，北汽能撑多久？

    再怎么对销量遮遮掩掩，北京汽车也不得不面对堪称惨烈的半年业绩。在乘用车领域硕果仅存的北京奔驰，弥补得了北京现代和北汽自主这两大漏洞吗？

    8月29日，北京汽车发布半年财报，其上半年营业总收入为667.37亿元，同比上涨36.09%；销售成本为429.46亿元，同比增长28.63%；净利润为50.48亿元，同比增长14.21%。

    单从这些数据看，北京汽车的业绩还算不错，但其归属上市公司股东净利润却大幅下滑至9.86亿元，同比下滑59.1%。

    导致这一情况的主因在于北京现代和北汽自主今年以来遭遇销量困境，北京汽车只能靠北京奔驰支撑业绩。

    鉴于北京现代和北汽自主能否在年内摆脱困境尚属未知，北京汽车全年业绩并不乐观。

    北京奔驰利润翻倍，单车利润创新高

    今年上半年，北京奔驰依然是北京汽车当之无愧的“利润奶牛”，总收入为583.13亿元，同比增长56.05%；净利润为83.13亿元，同比暴涨106.7%。按照北京奔驰销量为21.1万辆，同比增长47%估算，其单车利润高达3.9万元，比去年全年的单车利润3.2万元有所提高。这主要得益于北京奔驰旗下E级轿车和SUV车型的热销。

    从北京汽车的半年报来看，北京奔驰已然成为该集团业绩的最大支柱，但北京奔驰也有被高速发展掩盖的隐忧。

    目前，多款奔驰引以为傲的产品陆续接近中期改款，设计红利已消耗大半。而且在终端，北京奔驰已从加价销售转向平价销售，不少车型开始出现不同幅度的优惠。

    此外，随着销量迅速攀升，奔驰的质量问题频繁出现。据统计，仅上半年，奔驰在中国市场已发起10次召回，总共召回汽车接近40万辆，超过奔驰在中国的半年销量。

    北京现代利润暴跌，北汽自主亏损扩大

    与奔驰收入、利润大涨迥然不同，北京品牌上半年总收入仅为84.24亿元，同比下滑27.8%；销售成本为96.82亿元，同比下滑15.1%。毛利为亏损12.58亿元，同比暴跌5.62倍；净利润为亏损32.65亿元，比去年同期减少36.63亿元，由盈利转为亏损。

    北京汽车解释称，业绩大幅下滑主要是因为北京现代和北汽自主销量双双下滑。上半年，北京现代销量为30.1万辆，同比下滑42.4%；北汽自主销量为11.1万辆，同比下滑45.5%。

    财报显示，北京汽车上半年合营企业及联营企业投资收益份额为亏损1.32亿元，同比去年减少21.11亿元，主要原因就是北京现代表现低迷。

    下半年，北京现代和北汽自主的境况可能难有明显改善。虽然北京现代7、8月销量有所回暖，但新近又被曝出因拖欠供应商货款，而被后者停止供货导致停产的消息，反映出企业经营出现了问题。有外媒认为，这主要是因为中方不看好北京现代的前景。

    此外，年内北京现代无重磅新车上市，除了指望市场整体回暖并无“奇招”。北汽自主押宝的全新绅宝D50以及其他2.0时代产品，也很可能“远水解不了近渴”。尤其是D50，其针对的轿车市场一直在萎缩。

    另一个值得注意的细节是，北京现代和北汽自主的销量暴跌，导致产能严重闲置，对其年终业绩无疑会有较大的影响。

    在此背景下，北京汽车半年报发布后，多家证劵机构下调了北京汽车的评级，对其下半年业绩表示担忧。