入股PSA，东风勿做“冤大头”

    东风汽车公司入股法国标致雪铁龙集团（PSA）之路，或将从中国国内发端。日前，神龙汽车公司人士透露，东风正和PSA谈判，计划先行收购PSA在上海的技术中心。

    几个月来，东风替代通用入股PSA，购入其17.6%的股权的传言，被国内外媒体炒得沸沸扬扬。东风能否走好双方合作的第一步——收购PSA上海技术中心，成为业内热议的焦点。

    按照常识，为一家企业注资，通常是出于两个目的：要么为了市场，要么为了技术。

    回顾2012年PSA集团财务报表，该公司净亏损高达50.10亿欧元；经常性运营亏损额为5.76亿欧元，亏损率为1.0%。同时，自2012年起，PSA集团的股价也一落千丈，仅从当年2月到8月就缩水56%左右。至2013年2月，PSA股价已缩水至与通用汽车结盟时的一半，市场份额大减。

    显而易见，东风前来“接盘”并不是为了市场，至于它如何从长期合作中获取切实利益，目前仍然没有明确答案。难怪有人直呼：东风，别被PSA忽悠了！

    从技术角度看，若PSA上海技术中心并入神龙，对后者掌握核心技术大有裨益。资料显示，PSA上海研发中心于2008年9月投入使用，主要职责为针对中国消费者的特点设计车型、零部件和车辆造型，在技术领域特别是新能源车型上开展研发工作。神龙汽车表示：“……该技术中心能与神龙汽车技术中心形成合作关系。从分工上看，PSA在上海的技术中心主要负责产品开发上游的设计，以及本土化研发工作，这部分也是最为核心的，而神龙技术中心主要负责下游的生产工艺工作，这将为神龙的本土化研发能力带来质的提升。”

    从长远看，东风入股PSA则可归属为中国国有企业进行的海外投资。中国国有资产海外投资的案例很多，该案之所以吸引业内人士关注，一定程度说明了它被寄托的期望，即通过收购，让国有汽车企业在技术研发上和品牌含金量上都获得大幅提升。

    最后，东风应该对现有的平台技术进行正确评估，避免股权纠纷。

    如今，平台技术是汽车产品开发的关键。平台属于打包性质的技术，并通过相应的标准流程，让每个平台都具备强大造血能力，从而得到进一步拓展并不断开发出新车型。

    就核心技术而言，自主生产的核心部件或相应的核心供应商标准，对企业来讲属于顶层技术流程，值得购买。如果仅仅获得几项专利而依然不具备研发能力，这样的投资并不划算。

    复杂的股权关系，以及来自不同国家政府、多家持股企业的交叉联系，让东风-PSA收购案并不是简单的“你买我卖”，还需要“金主”方面实施冷静而充分的分析和调研。