安倍“劫老济少”为什么可取
作者 戴维·皮林 译者 王慧玲
《
青年参考
》(
2013年03月27日
03
版)
赞成这种代际“盗窃”的理由是,20年来,日本一直注重的是年长一代的利益,而不是年轻一代。这不仅不公平,而且损害年轻人的利益也不是塑造一个国家未来的最好方式。通过通胀向年老一代征税,是纠正长期以来一代人“压榨”另一代人的一种方式。
对“安倍经济学”(日本新政府采取的通货再膨胀信条)的一种反驳观点是,它将侵蚀人们勤劳和辛苦攒下的储蓄。与欧洲一些地方已经比较流行的一夜之间攫取人们储蓄的做法不同,日本政府希望逐渐通过缓和的通胀来“吸走”人们的储蓄。
这是一个残忍的计划,不太可能会受到60岁以上的人欢迎,这些人占日本人口的四分之一,却掌控着日本家庭资产的三分之二。但这依然是个好主意。
赞成这种代际“盗窃”的理由是,20年来,日本一直注重的是年长一代的利益,而不是年轻一代。这不仅不公平,而且损害年轻人的利益也不是塑造一个国家未来的最好方式。通过通胀向年老一代征税,是纠正长期以来一代人“压榨”另一代人的一种方式。
大部分的“压榨”发生在工作场所。泡沫之前的一代人,即那些在上世纪90年代资产价格崩溃之前获得工作的人,有一条通往富裕的直接道路。经历了“考试地狱”后,他们进入好的大学,毕业后直接获得大企业聘用。作为终生忠诚的回报,员工在退休前都有工作保障,并且职位和薪资也在不断上升。
但并不是每个人都能享受这种幸福体系。即使是在快速增长的那几十年,终生就业模式也只是覆盖到30%到40%的员工。但持有这样信条的人,却远远超过这一比例。1990年,只有五分之一的就业者被认为是非永久性的。
泡沫破灭时,所有一切都发生了变化。公司既要偿还债务,又要因为未来收入下降的前景缓慢而控制开销,因此会削减成本。很自然就会出现一些裁员。但相比有着更灵活劳动法和对现有员工忠诚感较低的社会,日本失业的工人较少。
因此受到重组影响的,首当其冲的就是年轻人,他们没有被大公司雇佣,而是从事临时工作。目前大约有35%的人是临时工人或从事兼职,并且绝大多数是年轻人和女性。因而年轻人的失业率大约为10%,是全国平均水平的两倍以上。
年轻人面临的问题不仅是黯淡的就业前景。一直以来,年轻的就业人员对国家养老金的贡献,都要多于现在的退休人员。更糟糕的是,未来他们得到的会更少。于是很多年轻人干脆选择退出。看看日本的财政状况——长期财政赤字,公共债务总额高达国内生产总值(GDP)的230%——他们认为等到他们退休时,或许根本就拿不到养老金。
日本20年的经济低迷中,通货紧缩一直都是罪魁祸首。具有讽刺意味的是,它也是一个救星。兼职工作者的工资或许很低,但如果物价回到上世纪90年代的水平,也还是能够过得去的。尽管储蓄利率低得让人嗤之以鼻,但考虑到物价下降,储蓄的回报还是正的。日本政府或许背负着沉重的债务,但当10年期国债收益率低于1%时,履债还是比较轻松的。
日本家庭大约拥有12万亿美元的净资产,略低于政府总债务,但远远高于其净债务。由于90%以上的公共债务由日本人民持有,因此问题与其说在于债务违约的风险,还不如说在于债务之痛的分配。可以将日本债务看作递延税。日本储蓄者不是以纳税的方式,而是以借钱给政府的方式,使政府的支出能够高于(被通缩抑制的)收入。
现在,政府可以通过更高的所得税直接向工人征税,或是通过更高的企业税间接征税。但这看起来是不公平的,因为年轻人已经因为就业机会和潜在收入的减少而付出了代价。
或者,政府也可以向那些在繁荣时期积累了财富的人征税。通货膨胀就是一种方式,遗产税也是。实际上,政府正在计划将房地产遗产税从50%提高到55%。
代际冲突并没有上述分析让人感觉的那么激烈。实际上,收入不高的年轻人通常与父母生活在一起。甚至还有一个专门的词来描述他们:“单身寄生族”。祖父母会倾其储蓄为孙辈购买奢侈品或是支付教育费用,现在的一些代际转移支付免税措施就鼓励这种模式。
代际再平衡可能会走极端。72岁的日本财务大臣麻生太郎最近开玩笑说,老年人应该“赶紧去世”,这样就不会挤占公共资金。且不说其冷漠无情,抢劫退休人员为下一代省钱也并不是万灵药。
必须采取更多行动,将钱从囤积资金的公司转移到缺乏资金的家庭。同时还必须提高生产力。实际上,如果数年来一直停滞不前甚至是在下降的工资没能跟得上预期通胀,那么安倍首相的计划可能就会失效。
而且,从通货紧缩转向通货膨胀的部分意义在于,帮助未来的工薪阶层和财富创造者。如果在这个过程中,日本的储蓄者必须有一点损失,那也只能如此。
(作者为英国《金融时报》亚洲版主编)
摘自英国《金融时报》中文网
赞成这种代际“盗窃”的理由是,20年来,日本一直注重的是年长一代的利益,而不是年轻一代。这不仅不公平,而且损害年轻人的利益也不是塑造一个国家未来的最好方式。通过通胀向年老一代征税,是纠正长期以来一代人“压榨”另一代人的一种方式。
对“安倍经济学”(日本新政府采取的通货再膨胀信条)的一种反驳观点是,它将侵蚀人们勤劳和辛苦攒下的储蓄。与欧洲一些地方已经比较流行的一夜之间攫取人们储蓄的做法不同,日本政府希望逐渐通过缓和的通胀来“吸走”人们的储蓄。
这是一个残忍的计划,不太可能会受到60岁以上的人欢迎,这些人占日本人口的四分之一,却掌控着日本家庭资产的三分之二。但这依然是个好主意。
赞成这种代际“盗窃”的理由是,20年来,日本一直注重的是年长一代的利益,而不是年轻一代。这不仅不公平,而且损害年轻人的利益也不是塑造一个国家未来的最好方式。通过通胀向年老一代征税,是纠正长期以来一代人“压榨”另一代人的一种方式。
大部分的“压榨”发生在工作场所。泡沫之前的一代人,即那些在上世纪90年代资产价格崩溃之前获得工作的人,有一条通往富裕的直接道路。经历了“考试地狱”后,他们进入好的大学,毕业后直接获得大企业聘用。作为终生忠诚的回报,员工在退休前都有工作保障,并且职位和薪资也在不断上升。
但并不是每个人都能享受这种幸福体系。即使是在快速增长的那几十年,终生就业模式也只是覆盖到30%到40%的员工。但持有这样信条的人,却远远超过这一比例。1990年,只有五分之一的就业者被认为是非永久性的。
泡沫破灭时,所有一切都发生了变化。公司既要偿还债务,又要因为未来收入下降的前景缓慢而控制开销,因此会削减成本。很自然就会出现一些裁员。但相比有着更灵活劳动法和对现有员工忠诚感较低的社会,日本失业的工人较少。
因此受到重组影响的,首当其冲的就是年轻人,他们没有被大公司雇佣,而是从事临时工作。目前大约有35%的人是临时工人或从事兼职,并且绝大多数是年轻人和女性。因而年轻人的失业率大约为10%,是全国平均水平的两倍以上。
年轻人面临的问题不仅是黯淡的就业前景。一直以来,年轻的就业人员对国家养老金的贡献,都要多于现在的退休人员。更糟糕的是,未来他们得到的会更少。于是很多年轻人干脆选择退出。看看日本的财政状况——长期财政赤字,公共债务总额高达国内生产总值(GDP)的230%——他们认为等到他们退休时,或许根本就拿不到养老金。
日本20年的经济低迷中,通货紧缩一直都是罪魁祸首。具有讽刺意味的是,它也是一个救星。兼职工作者的工资或许很低,但如果物价回到上世纪90年代的水平,也还是能够过得去的。尽管储蓄利率低得让人嗤之以鼻,但考虑到物价下降,储蓄的回报还是正的。日本政府或许背负着沉重的债务,但当10年期国债收益率低于1%时,履债还是比较轻松的。
日本家庭大约拥有12万亿美元的净资产,略低于政府总债务,但远远高于其净债务。由于90%以上的公共债务由日本人民持有,因此问题与其说在于债务违约的风险,还不如说在于债务之痛的分配。可以将日本债务看作递延税。日本储蓄者不是以纳税的方式,而是以借钱给政府的方式,使政府的支出能够高于(被通缩抑制的)收入。
现在,政府可以通过更高的所得税直接向工人征税,或是通过更高的企业税间接征税。但这看起来是不公平的,因为年轻人已经因为就业机会和潜在收入的减少而付出了代价。
或者,政府也可以向那些在繁荣时期积累了财富的人征税。通货膨胀就是一种方式,遗产税也是。实际上,政府正在计划将房地产遗产税从50%提高到55%。
代际冲突并没有上述分析让人感觉的那么激烈。实际上,收入不高的年轻人通常与父母生活在一起。甚至还有一个专门的词来描述他们:“单身寄生族”。祖父母会倾其储蓄为孙辈购买奢侈品或是支付教育费用,现在的一些代际转移支付免税措施就鼓励这种模式。
代际再平衡可能会走极端。72岁的日本财务大臣麻生太郎最近开玩笑说,老年人应该“赶紧去世”,这样就不会挤占公共资金。且不说其冷漠无情,抢劫退休人员为下一代省钱也并不是万灵药。
必须采取更多行动,将钱从囤积资金的公司转移到缺乏资金的家庭。同时还必须提高生产力。实际上,如果数年来一直停滞不前甚至是在下降的工资没能跟得上预期通胀,那么安倍首相的计划可能就会失效。
而且,从通货紧缩转向通货膨胀的部分意义在于,帮助未来的工薪阶层和财富创造者。如果在这个过程中,日本的储蓄者必须有一点损失,那也只能如此。
(作者为英国《金融时报》亚洲版主编)
摘自英国《金融时报》中文网