出口增长?不存在。工业生产?在下滑。银行贷款?少于预期。
听起来似曾相识,但我们这里谈论的不是美国或欧洲。中国经济遇到了问题,西方对其商品的需求停止了。最近,中国商务部称,该国贸易前景在恶化,外商投资在下降。而近日,独立经济学家使用“丑陋的”和“非常可怕的”来描述汇丰银行的一份悲观报告,该报告证实中国庞大的制造业部门持续萎缩。
许多美国人想,中国减速太好了。毕竟,中国已是美国在亚洲的军事对手——中国经济第二季度仍比去年扩大7.6%。
美国政治人物习惯抱怨中国经济的快速增长,当然也有一定道理。他们抨击中国人偷走美国技术,操纵全球汇率市场,获得不公平自由贸易优势。共和党总统候选人罗姆尼最近更是挖苦北京计划把无人飞船送上月球。他在一个竞选活动上说,“他们到那里时,会发现有一面立在那里已经43年的美国国旗。”听众一片欢呼。
煽动对华不满成为取悦选民的手段。不过,中国表现如何,关系到美国经济利益。中国是我们最大贸易伙伴之一,硬着陆肯定会给太平洋两岸都带来麻烦。
美国是中国产品的头号外国买家,而中国是美国国债的头号外国买家。这种关系让人不安,但在现实中行得通。美国得到廉价产品、强势美元,为其庞大国债支付较低利率。中国为其资金找到安全处所,其出口能进入世界最大单一市场。两国都受益。
过去20年来中国的繁荣,帮助这个世界人口第一大国,发展为比过去封闭的中央计划更开放的经济。中国已成美国大豆、猪肉及飞机和药品等产品的重要市场。
但是,快速增长也带来问题,束缚住了中国决策者手脚。中国不能永远靠出口市场,来消化其不断增长的产出。中国需要强劲的国内市场消费更多商品,需要一个更健全、监管更完善的金融体系。这些改善需要时间。
中国要靠央行行长的精明管理,这跟西方一样——只是中国人比西方同行,经历地较少。中国货币政策需要兼顾增长和刺激与通胀失控的风险,这也与西方一样。中国经历了房地产泡沫,可能会再次遭遇,这也与西方一样。
中国经济减速,但与美国和欧洲的成熟经济体相比,其增长仍然飞快、不会持久。现在的增速对需要快速发展的中国来说,可能太慢了。
不过,以增长为中心的思维,迫使中国央行采取刺激措施。经济学家预料中国会放宽货币政策,比如降低银行准备金率,进一步下调利率。中国还加快了政府对基础设施的支出,落实部分减税,甚至补贴家庭购买新家电。
其实,中国与其推出更多刺激措施,不如让经济找到新的舒适度——成为未来增长的牢固基础。中国就像其世界一流的体操运动员一样,需要软着陆。如果中国做到了,考虑自身利益的美国人,就有充分理由为之欢呼。
美国《芝加哥论坛报》