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■他们在“和平时期”押注“总有一天，灾难会发生”。
■他们会买一个别人意想不到的金融产品，然后不做任何基本面和技术层面的分析，他们可能去滑雪、度假，坐等突发事件来临。
■截至8月8日，环宇投资公司“黑天鹅”账户的回报率高达900%。
金融界有这么一小撮人，在遭遇“黑色星期一”时开心不已，他们最初的投资选择往往令人大跌眼镜。人们以为他们精神不正常，看到他们在突发事件后大赚一笔时，就会追悔莫及。这些人选择把钱投资在“黑天鹅”身上。
在别人赔钱时大赚
美国股市标普500指数从7月29日到8月8日下跌了13%，8月8日当天下跌6.7%，创下2008年12月以来最大的单日跌幅。这令大部分投资者损失惨重，比如，高盛集团董事长兼首席执行官布兰克林·费恩就损失了5200万美元的个人财富，自7月29日以来，美国银行、花旗银行、JP摩根大通银行、摩根士丹利银行和高盛集团的CEO们的股票资产损失总额达到9200万美元。
在大部分高管们为损失叹息连连时，环宇投资公司（Universal Investments LP）和Pimco投资公司各自管理的“黑天鹅基金”却因暴跌而大赚。据彭博社报道，一位不愿意透露姓名的知情人士说，截至8月8日，环宇旗下“黑天鹅”账户的回报率高达900%。
环宇公司总部位于美国加州的圣莫尼卡，该公司主要交易与标普500指数关联的期权、期货，以及卖权，在标普指数跌过一定水平时，这些产品的价值会大增。
“黑天鹅”到底是什么？
“黑天鹅基金”为什么能够像一个保险一样，在别人赔钱时候赚钱？纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）2007年出版的金融理论著作《黑天鹅》讲述了“黑天鹅投资策略”，这种策略也叫做“尾部风险保险”，是对冲策略框架中的一部分，用于对冲可能导致金融市场崩溃的极端事件。
塔勒布在书中写道，在发现澳大利亚的黑天鹅之前，欧洲人认为天鹅都是白色的，欧洲人聊天时提到“黑天鹅”，往往指不可能存在的事物。但这个不可动摇的信念随着第一只黑天鹅的出现而崩溃。在金融市场，黑天鹅寓意不可预测的重大稀有事件，它出乎人们的意料，却又能够改变一切。人类总是过度相信以往的经验，而不知道一只黑天鹅的出现足以颠覆一切，“9·11”事件、美国的次级贷危机都是典型的“黑天鹅”。
塔勒布认为，资本市场充满了随机性，即便是精于算计的专业人士，也难保不被随机性愚弄。所以，塔勒布提倡投资者改变思维方式，把握黑天鹅带来的机会，以相应的策略从黑天鹅身上受益。
塔勒布是什么人？他为什么会提出这样的理论？其实，他就是一个在黑天鹅身上赚了大钱的人。
塔勒布曾在2001年“9·11”事件前大量买入看似毫无价值的认沽权证，当时这种权证的价格很低，换句话说，塔勒布用一种独特的方式做空了美国股市。他没有和恐怖分子互通消息，不知道会发生“9·11”事件，但他在“和平时期”押注“总有一天，灾难会发生”。恐怖分子劫持飞机撞向纽约世贸大楼，美国股市大跌，塔勒布也一举成名。2008年美国次贷危机爆发之前，塔勒布又先知先觉地重仓做空，从危机中大赚一笔。
投资黑天鹅的人看似很奇怪，他们会买一个别人意想不到的金融产品，然后不做任何基本面和技术层面的分析，他们可能去滑雪、度假，坐等突发事件来临。如塔勒布所认为的，金融市场是由意外的突发事件主导的，可以预料的消息其实早就在市场中消化了。同时，金融市场的投资者总是倾向于忽略或者忘记代表灾难的“黑天鹅”，因此，防范突发事件的交易品种往往很便宜，基于这个原则，塔勒布买入那些低估的金融产品，等待“黑天鹅”的出现。
塔勒布在《纽约时报》撰稿解释如何界定“黑天鹅事件”，他认为“黑天鹅”必须具备三点要素，首先，这件事必须是突如其来的，之前没有任何参数预示其会发生的；其次，这件事具有极端影响力，影响面积和力度都是强大的；最后，这件事在发生之后，出于人的本能，人们总是能“炮制”一些起因，解释这件事发生的必然性。
越来越多的人青睐“黑天鹅”
黑天鹅投资效应在8月8日“黑色星期一”后受到了更多关注，虽然它只是金融市场中的一小部分，但越来越多的投资者希望在“金融末日”来临时躲过一劫，越来越多的资金被投入到能够在经济崩溃时获益的“黑天鹅基金”中。据摩根大通4月发布的研究报告，投资者为约380亿美元资产购买了“黑天鹅保险”，而在雷曼兄弟2008年9月垮台之前，这部分资金还不到5亿美元。
