谁从新能源汽车产业链中获益最多

    新能源汽车时代即将到来，传统车企和跨界者蜂拥而至，争抢这块可以预见的巨大蛋糕。不过，另一些躲在“主角”背后的企业，或许才是这场变革的最大获益者。

    从无到有，从小到大，中国的新能源汽车市场以惊人的速度发展着。短短几年内，中国新能源汽车产业链的各个环节都迎来了爆发式增长。

    据中国汽车工业协会数据，今年前7个月，中国新能源汽车销量为25.1万辆，同比增长21.5%，远高于行业平均增速。

    不少车企在这股大潮中获益。以比亚迪为例，2014年至2016年，该公司新能源汽车销量持续攀升，盈利也从4.32亿暴增到50.52亿，成为中国新能源汽车高速发展的缩影。

    不过，与新能源车产业链上的其他环节比起来，整车制造商的业绩增幅算不上最惊艳。谁才是新能源汽车产业链中获益最多的角色？

    上游企业“闷声发大财”

    在新能源汽车产业链中，整车企业及充电桩制造商等均属下游，中游产业指电池、电机、电控等相关企业，最上游产业则是锂矿开采和加工行业。

    与传统动力车型不同，新能源汽车尤其是纯电动车，动力电池的成本占整车制造成本的1/3到1/2；电池电芯成本又占电池总成本的一半左右；电芯中，原材料成本占比高达80%。

    可以说，上游企业的运营状态对新能源汽车的成本和规模起决定性作用。在这样的产业结构下，新能源汽车的兴起，使上游企业获得了前所未有的发展机遇。

    以全球锂产品供应商领军者天齐锂业为例，其控股了全球最大锂辉石供应商泰利森。 2014年～2016年，天齐锂业净利润分别为1.31亿元、2.48亿元和15.12亿元，净利润同比增速分别为168.31%、89.93%和510.03%。

    其主营业务的毛利率更是高得惊人。截至2016年底，天齐锂业主营的锂化合物及衍生品业务毛利率达74.38%，锂矿业务的毛利率也达到62.57%，远高于整车制造商。

    更值得注意的是资本市场对上游企业的追捧，天齐锂业的股价曾长期在10元/股以内徘徊，而进入2015年，其股价持续暴涨，从2015年初的11元/股一路飙涨至60多元/股的水平，最高更是冲上71元/股。年内，其股价累计涨幅达104.04%。

    同为锂产品供应商的赣锋锂业，这几年经历的变化与天齐锂业如出一辙。中游上市企业当升科技、多氟多、均胜电子等，也都在短短几年内经历了业绩和股价的高歌猛进。

    下游企业仍未到收获期

    目前看来，作为下游的整车制造企业的“春天”还未到来。虽然已有不少车企靠新能源汽车获得了一些收益，但这些收益大部分来源于政府补贴，若无政府补贴，车企想单靠销售新能源汽车获利，难度很大。

    至于曾被视为另一个“风口”的充电桩领域，也因为新能源汽车发展规模、阶段等问题，而尚未有明显的爆发。当然，不少业内人士相信，未来充电桩市场前景广阔。

    新能源汽车时代的到来对车企来说是一场新的挑战。从企业经营角度来说，如果没有国家的排放标准和政策要求，车企并没有太大积极性发展新能源汽车，尤其就是上文提到的成本问题，车企在整个产业链中能发挥的作用可能远不如在传统车领域大。

    不过，部分整车企业车企已在联手电池生产商降低成本，在电池和上游原材料越发便宜的情况下，新能源汽车将实现真正的市场化生存。届时，车企或将重掌对产业链的主导权。