14家中国汽车及相关企业纳入MSCI

    第四次叩关MSCI终成功，这对中国A股是一个里程碑；对于被选中的汽车及相关上市公司，也是一次获得国际认可的机会。当然，其中更蕴藏着巨大的挑战。

    6月21日，中国A股股票首次被纳入MSCI的全球基准股指，这有助于全球第二大股市——中国A股，吸引国际基金投资。

    此前，中国A股曾三次冲关，但被挡在门外。MSCI表示，它将纳入222只A股大盘股，在其旗舰指数中占0.73%的权重。

    值得注意的是，此次，包括：上汽集团（SH.600104）、广汽集团（SH.601238）、比亚迪（SZ.002594）、长安汽车（SZ.000625）、广汇汽车（SH.600297）等，共有14只汽车及相关上市公司股票被MSCI纳入。

    虽然数量低于银行股的19只，但与房地产行业的13只入选股票数量相比，汽车及相关上市公司还多一只。14只汽车类股票被纳入MSCI，从侧面显示出国际机构对中国汽车行业整体投资价值的认可，以及对其未来发展的看好。

    此举意味着，从长远来看，这些汽车及相关上市公司，可能与其他200多只股票一道，获得国际资本青睐。有人认为，这些股票相当于获得了奥斯卡提名。

    英国《金融时报》称，2018年中国内地A股将被纳入MSCI的“旗舰新兴市场指数”，而跟踪该指数的约1.6万亿美元投资基金，届时可能会买入A股。

    目前，据MSCI估计，全球约有10.5万亿美元资金在跟踪MSCI指数。

    然而，MSCI公司CEO费尔南德斯指出，预计A股纳入MSCI后，初始资金流入在170亿～180亿美元上下；如果中国A股未来完全纳入，预计资金流入可能达到约3400亿美元。

    从入围的汽车及相关上市公司来看，比亚迪、广汽集团、上汽集团和长安汽车四大主机厂，成为乘用车企业代表，但目前市场状况表现并不相同。

    比亚迪正在新能源和传统燃油车的档口谋划发力，并将资金注入云轨项目；广汽集团随着自主品牌强势崛起，渐入佳境。

    相比之下，上汽集团和长安汽车，上汽自主品牌走强，但主要合资公司销量和利润增速放缓；后者的自主品牌虽然跨越百万量级，但处在阵痛调整期，而主要依靠的合资公司长安福特当前状况不容乐观，缺乏全新产品导入，长安PSA项目亦可能成为长安汽车投资的“无底洞”。

    另外，虽然乘用车主机厂方面有4家入围，但汽车经销商方面只有广汇汽车被纳入，这可能暗示未来中国汽车经销商发展可能被审慎看待。

    2016年，广汇汽车营收突破1000亿大关，汽车销量（含二手车）超过90万辆。汽车零部件领域，福耀玻璃、潍柴动力、万向钱潮等共计7家上市公司入围。

    引人注意的是，此次被纳入MSCI的汽车及相关上市公司中，有超过半数涉足新能源汽车领域。今年前5个月，中国新能源汽车产销分别为14.7万辆和13.6万辆，比去年同期分别增长11.7%和7.8%。

    但随着新能源汽车积分制度等新政的实施，中国新能源汽车可能从明年开始进入新的发展阶段。6月21日，特斯拉表示，可能将在中国上海投产，引入新能源汽车，这相当于向中国新能源汽车市场投放了一条真的“鲶鱼”。

    从14只汽车及相关上市公司A股表现来看，天齐锂业和福耀玻璃今年开盘至今涨幅在前两位，分别大涨63.02%和47.57%；上汽集团上市子公司华域汽车与上汽集团分别位列三四位，同比涨幅达到46.33%和36.72%。

    相比之下，比亚迪今年涨幅不大，仅为2.72%，有人担心从短期来看该公司可能受困于补贴减少，但长远来看比亚迪依旧具备较强竞争力。

    令人担忧的是，万向钱潮、中国动力和玲珑轮胎三家零部件公司，成为此次被纳入MSCI的14家汽车相关上市公司中跌幅最大的三家。

    今年1~5月，中国乘用车产销分别完成963.8万辆和942.1万辆，相比上年同期仅增长3.1%和1.5%。

    即便增速放缓，中国市场还是全球最大的汽车市场，并且正在进入消费结构升级、三四五线消费需求爆发、消费年轻化、智能化，以及新能源汽车快速发展的时代。

    因此，笔者认为，MSCI第四次做出接纳中国A股的决定，一方面反映了中国股票现阶段的市场地位和重要性，另一方面，众多汽车及相关上市公司能够入围，也凸显中国汽车行业长期仍被资本市场看好。