2016年世界经济向哪儿走
本报特约撰稿 郭悦
《
青年参考
》（
2016年01月13日
13
版）
今年初，韩国公布了2015年底出口总额意外暴跌的数据，迅速引起了全世界的关注。鉴于韩国的出口被经济学家视为“全球最靠谱的经济指标”之一，各大金融机构纷纷对2016年的全球经济作出了不太乐观的预测。《纽约时报》称，2016年注定是不平静的一年。
2016世界经济更加糟糕？
2015年12月，韩国出口总额较上年同期下跌13.8%，比经济学家预期的11.7%还多，更远高于去年11月4.8%的同比跌幅，这也是2008年金融危机以来的最大降幅。这个开年以来第一个重要经济数据，迅速引起了全世界许多经济机构和经济学家的担忧。
据美国《大西洋月刊》报道，作为全球经济最可靠的指标之一，贸易商品种类十分多样的韩国出口被称为世界经济的“煤矿中的金丝雀”，直观地反映了其全球贸易伙伴的经济状况。美国“商业内参”网站解释称，煤矿工人下井时经常带着金丝雀来检测有毒气体，一氧化碳浓度上升会首先导致金丝雀死亡，矿工就会立刻出井。
根据英国巴克莱银行的报告分析，从全年来看，韩国2015年对中国出口减少5.6%，对欧盟出口减少6.9%，对美国出口减少0.6%，而这3个市场占据了韩国总出口的近一半。从汽车、石化到电子产品，韩国绝大多数主要商品出口均出现下跌。
“今年全球经济可能更加糟糕。”哈佛大学经济学家肯尼斯·格罗夫（Kenneth Rogoff）在专栏文章中写道。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯蒂娜·拉加德告诉英国《卫报》，2016年的全球经济仍将“十分脆弱”。
巴克莱分析师Wai Ho Leong和安吉拉·谢（Angela Hsieh）告诉《大西洋月刊》，韩国对全球主要经济体的出口均下滑，意味着“全球经济放缓的挑战将延续到2016年”。美国《彭博商业周刊》则预测，今年的世界经济形势比2015年略好，但“仍难回归强劲增长”。
据美国有线电视新闻网（CNN）报道，世界大型企业联合会预计今年全球经济增长2.8个百分点，比2015年的2.5%略有改善。更加乐观的经合组织（OECD）则预计全球GDP增长3.3%。IMF在考虑通货膨胀因素的基础上，预计2016年全球经济将增长3.6%。不过，《美国新闻与世界报道》警告称，IMF的乐观估计基于两个重要假设：大宗商品价格在2015年暴跌后保持稳定，中国经济放缓速度不会加快。
正如美国全国广播公司财经频道（CNBC）所说，2016年的世界经济将面临多方挑战：美国联邦储备理事会（以下简称“美联储”）开始收紧货币政策，欧洲努力管理移民和债务危机，中国经济增长放缓、金融稳定性难以预测，许多新兴经济体越来越脆弱。
欧洲：希腊问题仍是“老大难”
人口老龄化的严峻挑战、吸收难民和移民的困难，以及由于缺乏结构性改革导致的生产力增长缓慢，是欧洲难以回避的经济难题。但《大西洋月刊》认为，至少在2016年初，低油价、弱势欧元和量化宽松政策的影响，将使欧洲保持经济发展，尽管活力有限。
据美国《福布斯》杂志分析，欧洲国家今年会好过一些，1.9%的GDP增长相对于人口增长率而言相当不错；对欧洲十分重要的新兴市场表现疲软则带来了一定的风险。彭博社称，难民危机给欧盟带来新的压力，但它也可能刺激短期经济增长。CNN则认为，欧洲经济将有所改善，但整体仍然低迷。
在这样的背景下，美国外交关系协会（CFR）的罗伯特·卡恩（Robert Kahn）认为，2016年欧洲仍将继续面临债务危机，但它最大的经济风险是“越来越多来自左右翼民粹主义的挑战”，这可能导致经济政策的不确定性，并给政策制定者带来限制。
希腊左翼激进政府已接近把希腊经济推下悬崖，但这个欧元区国家仍将继续存活下去，尽管它已浪费了很多时间和数百亿美元。路透社称，“Grexit”（希腊退欧）一词将在2016年继续占据媒体头条，希腊政府采取的一系列措施将遭到强烈反对，欧盟国家还未对希腊债务减免作出承诺，也没有准备任何措施来减少未来债务和刺激短期经济。
而在欧元区外，英国举行公投决定是否退出欧盟的“Brexit”，也给欧洲的未来提出了根本性的问题。无论结果如何，公投前夕的准备都可能影响到投资者和市场的信心。近几个月法国、葡萄牙和西班牙的选举，也表明了民众对反紧缩的支持以及欧洲一体化的怀疑。
美国：缓慢但稳步实现经济复苏
据《纽约时报》报道，美国经济自2009年以来踏上缓慢但稳步增长的复苏之路，2016年仍将继续。尽管高债务水平和危机后创伤的后遗症不可能被一蹴而就地消除，但这个发达经济体将逐步治愈金融危机的伤痛。
据《华尔街日报》报道，高盛银行研究团队预计，2016年美国经济整体向好，GDP全年增长率稳定在2.25%，薪资水平、通胀率和就业率稳中有增，个人消费、家庭支出和政府支出等表现良好，抵消了出口和资本支出带来的不利影响。
据CNBC报道，46%的美国百万富翁认为标普指数将在今年上涨5%～10%。超过60%的美国人认为他们的家庭收入将在2016年保持不变，只有19%认为会更高。大多数人认为个人收益率将在4%至6%之间。
“美国可能没有非常强劲的经济增长，你能指出许多问题。但从稳定性的角度来看，当局势动荡时，美国在某种程度上变得更强。”地缘政治咨询公司欧亚集团的主席伊恩·布雷默（Ian Bremmer）告诉《纽约时报》，美国将成为全球经济中“稳定的岛屿”。
不过，《大西洋月刊》认为，美国长期经济前景最重要的指标——生产率仍然持续疲软，并限制了GDP和就业率增长。在过去5年中，美国生产力增长平均为0.6%，远低于2.2%的战后平均水平，且人们普遍预测它在未来12个月不会提高。
长期低迷的生产力让人担忧，特别是考虑到老龄人口的增加已给社会带来了挑战。这将意味着人们的生活水平只能缓慢提高，大多数美国人会觉得他们的生活不如父母所处的时代。美国企业研究所的詹姆斯·佩特库奇斯（James Pethokoukis）称，如果没有生产力增加带来的生活水平提高，美国可能面临数十年的“不健康的经济民粹主义”。
新兴经济体：全球经济的“超级明星”十分脆弱
2015年，中国经济走进了GDP增速变缓的“新常态”，但仍在全世界范围内遥遥领先。但剧烈的股市波动在一定程度上损害了政府信誉，导致人们质疑其能否将短期增速变缓转变为长期可持续发展。尽管中国政府在缓解危机方面表现出色，但2016年的挑战依然艰巨。
在彭博社看来，中国是2016年世界经济最重要的变量。IMF首席经济学家莫里斯·奥布斯菲尔德（Maurice Obstfeld）1月4日在IMF官网发表评论称，中国经济增长放缓“让市场害怕”，是2016年最需要关注的问题之一。据美国哥伦比亚广播公司（CBS）报道，牛津经济研究院在报告中称，中国经济放缓速度“令人担忧”，损害了投资者的信心。
花旗集团首席全球经济学家威廉姆·布提尔（Willem Buiter）认为，产能过剩和高债务负担让中国面临周期性硬着陆风险，中国经济放缓也将拖累其他依赖对华出口的新兴市场。但廉价石油让大多数经济学家持更加乐观的态度。CNN称，中国经济正在“软着陆”是全球广泛共识。
《大西洋月刊》指出，中国的确存在国有企业资产负债、地方政府债务、影子银行系统等金融弱点，但没有什么理由去质疑中国政府的干预能力，特别是该国拥有3.5万亿美元（约合人民币23万亿元）的外汇储备。在极端情况下，政府可以直接控制金融交易。
相比之下，巴西、南非、泰国、土耳其等新兴市场的情况就大为不同了。它们的经济比中国更加脆弱，背负的大量以美元计价的短期债务，随着美元走强将更加不利，可能导致货币崩溃甚至经济崩溃。
据路透社报道，新兴经济体近年来越来越重要，占世界GDP的60%以上。奥布斯菲尔德预计，2016年会充满挑战，但新兴市场将是2016年世界“舞台的核心”。CNN认为，印度和其他新兴市场将成为2016年全球经济的“超级明星”。在这种情况下，投资者担心它们的困境可能演变成全面危机，并不是杞人忧天。
美国加州大学伯克利分校的政治经济学教授巴里·艾肯格林（Barry Eichengreen）认为，巴西、南非、泰国、土耳其等新兴经济体是2016年经济发展的真正来源，但高额的短期债务让这些国家在货币危机中十分脆弱。
正如《大西洋月刊》所说，许多新兴市场经济体已经变得相当脆弱，它们各有各的不幸。巴西面临数十亿美元的腐败丑闻，油价暴跌和西方经济制裁让俄罗斯愈发捉襟见肘，叙利亚冲突带来的地缘政治不确定性是土耳其的心病，城乡差距和领导人问题让泰国头疼，而大宗商品价格疲软和劳资纠纷困扰着南非。但它们的共同点是政府缺乏应对能力，只能依赖于国际市场上不可控的变化。
今年初，韩国公布了2015年底出口总额意外暴跌的数据，迅速引起了全世界的关注。鉴于韩国的出口被经济学家视为“全球最靠谱的经济指标”之一，各大金融机构纷纷对2016年的全球经济作出了不太乐观的预测。《纽约时报》称，2016年注定是不平静的一年。
2016世界经济更加糟糕？
2015年12月，韩国出口总额较上年同期下跌13.8%，比经济学家预期的11.7%还多，更远高于去年11月4.8%的同比跌幅，这也是2008年金融危机以来的最大降幅。这个开年以来第一个重要经济数据，迅速引起了全世界许多经济机构和经济学家的担忧。
据美国《大西洋月刊》报道，作为全球经济最可靠的指标之一，贸易商品种类十分多样的韩国出口被称为世界经济的“煤矿中的金丝雀”，直观地反映了其全球贸易伙伴的经济状况。美国“商业内参”网站解释称，煤矿工人下井时经常带着金丝雀来检测有毒气体，一氧化碳浓度上升会首先导致金丝雀死亡，矿工就会立刻出井。
根据英国巴克莱银行的报告分析，从全年来看，韩国2015年对中国出口减少5.6%，对欧盟出口减少6.9%，对美国出口减少0.6%，而这3个市场占据了韩国总出口的近一半。从汽车、石化到电子产品，韩国绝大多数主要商品出口均出现下跌。
“今年全球经济可能更加糟糕。”哈佛大学经济学家肯尼斯·格罗夫（Kenneth Rogoff）在专栏文章中写道。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯蒂娜·拉加德告诉英国《卫报》，2016年的全球经济仍将“十分脆弱”。
巴克莱分析师Wai Ho Leong和安吉拉·谢（Angela Hsieh）告诉《大西洋月刊》，韩国对全球主要经济体的出口均下滑，意味着“全球经济放缓的挑战将延续到2016年”。美国《彭博商业周刊》则预测，今年的世界经济形势比2015年略好，但“仍难回归强劲增长”。
据美国有线电视新闻网（CNN）报道，世界大型企业联合会预计今年全球经济增长2.8个百分点，比2015年的2.5%略有改善。更加乐观的经合组织（OECD）则预计全球GDP增长3.3%。IMF在考虑通货膨胀因素的基础上，预计2016年全球经济将增长3.6%。不过，《美国新闻与世界报道》警告称，IMF的乐观估计基于两个重要假设：大宗商品价格在2015年暴跌后保持稳定，中国经济放缓速度不会加快。
正如美国全国广播公司财经频道（CNBC）所说，2016年的世界经济将面临多方挑战：美国联邦储备理事会（以下简称“美联储”）开始收紧货币政策，欧洲努力管理移民和债务危机，中国经济增长放缓、金融稳定性难以预测，许多新兴经济体越来越脆弱。
欧洲：希腊问题仍是“老大难”
人口老龄化的严峻挑战、吸收难民和移民的困难，以及由于缺乏结构性改革导致的生产力增长缓慢，是欧洲难以回避的经济难题。但《大西洋月刊》认为，至少在2016年初，低油价、弱势欧元和量化宽松政策的影响，将使欧洲保持经济发展，尽管活力有限。
据美国《福布斯》杂志分析，欧洲国家今年会好过一些，1.9%的GDP增长相对于人口增长率而言相当不错；对欧洲十分重要的新兴市场表现疲软则带来了一定的风险。彭博社称，难民危机给欧盟带来新的压力，但它也可能刺激短期经济增长。CNN则认为，欧洲经济将有所改善，但整体仍然低迷。
在这样的背景下，美国外交关系协会（CFR）的罗伯特·卡恩（Robert Kahn）认为，2016年欧洲仍将继续面临债务危机，但它最大的经济风险是“越来越多来自左右翼民粹主义的挑战”，这可能导致经济政策的不确定性，并给政策制定者带来限制。
希腊左翼激进政府已接近把希腊经济推下悬崖，但这个欧元区国家仍将继续存活下去，尽管它已浪费了很多时间和数百亿美元。路透社称，“Grexit”（希腊退欧）一词将在2016年继续占据媒体头条，希腊政府采取的一系列措施将遭到强烈反对，欧盟国家还未对希腊债务减免作出承诺，也没有准备任何措施来减少未来债务和刺激短期经济。
而在欧元区外，英国举行公投决定是否退出欧盟的“Brexit”，也给欧洲的未来提出了根本性的问题。无论结果如何，公投前夕的准备都可能影响到投资者和市场的信心。近几个月法国、葡萄牙和西班牙的选举，也表明了民众对反紧缩的支持以及欧洲一体化的怀疑。
美国：缓慢但稳步实现经济复苏
据《纽约时报》报道，美国经济自2009年以来踏上缓慢但稳步增长的复苏之路，2016年仍将继续。尽管高债务水平和危机后创伤的后遗症不可能被一蹴而就地消除，但这个发达经济体将逐步治愈金融危机的伤痛。
据《华尔街日报》报道，高盛银行研究团队预计，2016年美国经济整体向好，GDP全年增长率稳定在2.25%，薪资水平、通胀率和就业率稳中有增，个人消费、家庭支出和政府支出等表现良好，抵消了出口和资本支出带来的不利影响。
据CNBC报道，46%的美国百万富翁认为标普指数将在今年上涨5%～10%。超过60%的美国人认为他们的家庭收入将在2016年保持不变，只有19%认为会更高。大多数人认为个人收益率将在4%至6%之间。
“美国可能没有非常强劲的经济增长，你能指出许多问题。但从稳定性的角度来看，当局势动荡时，美国在某种程度上变得更强。”地缘政治咨询公司欧亚集团的主席伊恩·布雷默（Ian Bremmer）告诉《纽约时报》，美国将成为全球经济中“稳定的岛屿”。
不过，《大西洋月刊》认为，美国长期经济前景最重要的指标——生产率仍然持续疲软，并限制了GDP和就业率增长。在过去5年中，美国生产力增长平均为0.6%，远低于2.2%的战后平均水平，且人们普遍预测它在未来12个月不会提高。
长期低迷的生产力让人担忧，特别是考虑到老龄人口的增加已给社会带来了挑战。这将意味着人们的生活水平只能缓慢提高，大多数美国人会觉得他们的生活不如父母所处的时代。美国企业研究所的詹姆斯·佩特库奇斯（James Pethokoukis）称，如果没有生产力增加带来的生活水平提高，美国可能面临数十年的“不健康的经济民粹主义”。
新兴经济体：全球经济的“超级明星”十分脆弱
2015年，中国经济走进了GDP增速变缓的“新常态”，但仍在全世界范围内遥遥领先。但剧烈的股市波动在一定程度上损害了政府信誉，导致人们质疑其能否将短期增速变缓转变为长期可持续发展。尽管中国政府在缓解危机方面表现出色，但2016年的挑战依然艰巨。
在彭博社看来，中国是2016年世界经济最重要的变量。IMF首席经济学家莫里斯·奥布斯菲尔德（Maurice Obstfeld）1月4日在IMF官网发表评论称，中国经济增长放缓“让市场害怕”，是2016年最需要关注的问题之一。据美国哥伦比亚广播公司（CBS）报道，牛津经济研究院在报告中称，中国经济放缓速度“令人担忧”，损害了投资者的信心。
花旗集团首席全球经济学家威廉姆·布提尔（Willem Buiter）认为，产能过剩和高债务负担让中国面临周期性硬着陆风险，中国经济放缓也将拖累其他依赖对华出口的新兴市场。但廉价石油让大多数经济学家持更加乐观的态度。CNN称，中国经济正在“软着陆”是全球广泛共识。
《大西洋月刊》指出，中国的确存在国有企业资产负债、地方政府债务、影子银行系统等金融弱点，但没有什么理由去质疑中国政府的干预能力，特别是该国拥有3.5万亿美元（约合人民币23万亿元）的外汇储备。在极端情况下，政府可以直接控制金融交易。
相比之下，巴西、南非、泰国、土耳其等新兴市场的情况就大为不同了。它们的经济比中国更加脆弱，背负的大量以美元计价的短期债务，随着美元走强将更加不利，可能导致货币崩溃甚至经济崩溃。
据路透社报道，新兴经济体近年来越来越重要，占世界GDP的60%以上。奥布斯菲尔德预计，2016年会充满挑战，但新兴市场将是2016年世界“舞台的核心”。CNN认为，印度和其他新兴市场将成为2016年全球经济的“超级明星”。在这种情况下，投资者担心它们的困境可能演变成全面危机，并不是杞人忧天。
美国加州大学伯克利分校的政治经济学教授巴里·艾肯格林（Barry Eichengreen）认为，巴西、南非、泰国、土耳其等新兴经济体是2016年经济发展的真正来源，但高额的短期债务让这些国家在货币危机中十分脆弱。
正如《大西洋月刊》所说，许多新兴市场经济体已经变得相当脆弱，它们各有各的不幸。巴西面临数十亿美元的腐败丑闻，油价暴跌和西方经济制裁让俄罗斯愈发捉襟见肘，叙利亚冲突带来的地缘政治不确定性是土耳其的心病，城乡差距和领导人问题让泰国头疼，而大宗商品价格疲软和劳资纠纷困扰着南非。但它们的共同点是政府缺乏应对能力，只能依赖于国际市场上不可控的变化。
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