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2015年08月26日 星期三
中青在线

该国最大规模私有化开始

英国“贱卖”国有资产遭非议

本报记者 高珮莙 《 青年参考 》( 2015年08月26日   14 版)

    英国财政大臣奥斯本

    8月3日,英国政府启动了备受瞩目的苏格兰皇家银行私有化进程,出售了该银行5.2%的股份。

    不久前,英国政府启动了备受瞩目的苏格兰皇家银行(RBS)私有化进程,出售了该银行5.2%的股份。纳税人在此次交易中损失的巨额资金,让英国政府和财政大臣乔治·奥斯本陷入了铺天盖地的指责。

    英国《每日电讯》报称,出售RBS,标志着英国最大规模私有化的开始。对政府而言,掀起新一轮私有化浪潮来偿还国家债务,似乎难以避免。但英国《金融时报》指出,把握出售国有资产的时机至关重要。

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    “这是彻头彻尾的坏交易”

    得知政府以每股3.3英镑的价格,出售了苏格兰皇家银行(RBS)5.2%的股份后,苏格兰圣安德鲁斯居民玛格丽特的不满达到了顶点。她宁愿财政部把属于她的那份RBS股份直接给她,也不愿就这么亏本卖掉。

    8月3日晚间股市关闭后,英国财政大臣奥斯本批准首次出售RBS的股份,将纳税人的股份从79%降至略低于72.9%,其中出售部分的60%被对冲基金收购。

    据《每日电讯》报报道,英国第二大银行RBS曾是全球资产规模最大的银行。2008~2009年的金融危机中,时任工党政府曾先后注入450亿英镑资金救助RBS,但该银行业绩至今没有明显好转。今年2月,RBS位于爱丁堡的总部宣布连续第7年亏损,并计划重塑其主要业务。如今,RBS股价远低于2008年政府买入时的5.02英镑。也就是说,出售RBS,英国纳税人至少要损失150亿英镑。

    “这是彻头彻尾的坏交易。”工党资深议员迈克·米契尔告诉英国《独立报》。在他看来,保守党政府绝对不应该在现阶段就让RBS重返私有化。前工党政府财政大臣达林则认为,保守党现政府已错过了好时机,让账面亏损转变为实际亏损。如果在经济恢复增长的2010年出手,至少还能赚回5亿英镑;就算在半年前,RBS的股价还超过每股4英镑。英国《卫报》撰文称,出售RBS绝对是错误决定,吃力不讨好。

    玛格丽特听说,奥斯本的顾问罗斯柴尔德力主RBS私有化,并认为这么做纳税人会得到更多收益,这让她十分恼火。

    “我不明白罗斯柴尔德如何能放眼未来,代表我做出更好的投资决定。”玛格丽特在写给奥斯本的信中说,“按照保守党的经济理论,我来管理自己的资产显然比财政部官员来管更英明。”

    出售国有资产的步伐在继续

    面对政客和分析师的批评,奥斯本试图证明,出售RBS对英国纳税人而言是正确的选择。他发表声明称:“这是将银行所有权还给私人的重要的第一步,也是为纳税人和英国企业所做的正确的事。它将促进金融稳定,使银行业竞争更加激烈,并支持更广泛的经济利益。现在是时候将RBS重建为商业银行,不再依赖国家,而是为英国劳动人民服务。”

    “银行越快成为私营部门越好。RBS是我们最大的小企业贷款方,对于经济的可持续复苏非常重要。”保守党议员安德鲁·泰利告诉《卫报》。影子大臣克里斯·莱斯利则认为,此次出售国有资产的步伐应该加快——RBS在美国因危机前抵押债券而面临罚款,罚金可能高达80亿英镑,因此“挽回纳税人的损失是不太可能的目标”。

    据英国天空电视台报道,不少市场分析师同意财政部的观点,认为现在卖出一小部分股份,对RBS意味着进入了重新踏上正轨的新阶段,增强股票的流动性及其在公开交易市场中的吸引力,政府持有的剩余股份未来会更容易出售,售价也更有利可图。据说,RBS此次出售股份就遇到过闭门羹,一些投资机构拒绝接手。

    宣布股权出售的次日,RBS股价应声上涨。RBS首席执行官罗斯·麦克尤恩告诉《每日电讯》报,这是该银行的“重要时刻”,“反映出我们正在成为更强大、简单和公平的银行”,“未来还有很多工作要做,但我们决心建设一个国家可以为之自豪的银行”。

    英国政府出售国有资产的步伐还在继续。财政部先是宣布在未来12个月内,出售其持有的19%的劳埃德银行集团股票,套现90亿英镑,随后又表示将逐步减持英国皇家邮政集团30%的股份,当前市值约为15亿英镑。

    据英国路透社8月17日报道,英国政府计划出售其在伦敦国王十字车站的欧洲最大城市中心改造项目中36.5%的股份。美国彭博社称,英国财政部预计将借此筹集约3.45亿英镑的资金。

    出售国有资产为还债

    据《金融时报》报道,这并非英国第一次靠出售国有资产偿还国家债务。早在1979年,时任保守党财政大臣奈杰尔·劳森就首次创造了“私有化”这个词。

    随后的10年里,从石油勘探、钢铁、能源、通讯到自来水供应,私有化的势头席卷了英国许多行业。这标志着英国政治翻天覆地的变化,并被世界各地效仿。撒切尔政府曾出售价值210亿英镑的英国航空公司、英国机场管理局、英国石油公司、劳斯莱斯和皇家军械工厂等国有资产。

    2009年10月12日,英国时任首相布朗宣布出售英吉利海峡铁路、托特博彩行、泰晤士河达特福大桥及学生贷款公司等国有资产的股份,以期为政府带来160亿英镑的收入。

    当时,布朗表明反对保守党提出的立即削减公共开支策略。他表示自己正设法避免削减预算,因为这样做会在经济有机会全面恢复之前“扼杀”复苏萌芽。保守党党魁卡梅伦则提议控制公共开支和赤字,认为出售政府资产不是好主意,因为它“从长远而言没什么帮助”。

    2014年10月13日,现任保守党财政大臣奥斯本宣布,政府要在大选前卖掉欧洲之星40%的股份,价值高达3亿英镑。“出售国有资产将为减少公共部门的债务作出重大贡献。”他告诉《卫报》,“我们会继续出台相关政策,改善经济状况和偿还国际债务。使纳税人的钱物有所值是我们长期经济计划的关键。”

    作为发达国家中预算赤字最高的国家之一,受经济危机影响,英国国家税收下降,公共债务已成为制约GDP增长的重要因素。奥斯本之所以接连宣布出售国有资产,正是为了套现来填补财政窟窿和减少公共债务。今年5月获得连任的保守党政府在上台前为拉拢选民,曾承诺本届政府将在2018~2019财年消灭财政赤字,实现财政盈余。

    《独立报》认为,英国不断上涨的房价吓跑了中国、印度的投资者。美国《国际商业时报》则称,中国经济增长放缓让奥斯本的英国出口梦成为泡影。除了削减财政支出,出售国有资产似乎是他实现承诺的最好途径。

    因此,《卫报》预计,如果奥斯本成功,本届英国政府出售国有资产的规模可能超越撒切尔时代。奥斯本自己也不无炫耀地在预算演说中表示,抛售计划的规模和收益将“高于1987年的纪录”。

    英国应放慢私有化步伐?

    据《每日电讯》报报道,奥斯本已酝酿再次出售10%的RBS股份,出售时间将最早安排在今年12月1日央行发布银行业压力测试结果后。

    奥斯本大手笔出售国有资产,是希望一箭双雕,既筹集资金以削减债务负担,也帮政府撤离没有实际利益的经营活动,提振经济。但《金融时报》对于前者持质疑态度。《卫报》也毫不客气地提出一个问题:还有640亿英镑的窟窿需要去填,奥斯本还剩什么可以卖?

    《金融时报》称,英国政府的债务水平与GDP之比约为0.8,而且还在下降,债务负担并非紧迫问题。将债务比例削减几个百分点,几乎不会带来任何改变。出售资产换取现金,只能改变而非改善资产负债表的结构。与难以支付账单的国家不同,英国政府可以以略高于2.5%的利率借入30年期的国债,而且还拥有属于自己的合法印钞权。英国政府面临的挑战更多不在于降低债务,而在于降低赤字水平,但资产出售对政府的收入或开支几乎没有任何影响。

    更何况,由于国有资产良莠不齐,出售时机如果把握不当,就容易贵买贱卖,导致纳税人亏损,RBS就是最明显的例子。此外,把国家所有权变成私人垄断,还可能面临让寻租行为污染领导层的风险。

    《卫报》则指出,撒切尔政府的销售国有资产热潮,是因为过去许多行业都归于国有,而奥斯本出售的主要是企业股份和固定资产,两个时代之间有非常现实的差异。

    经济专家呼吁英国政府应放慢私有化步伐,在私有化过程中以更好的监管制度替代有缺陷的所有权,而非基于利益考量匆忙行事。《金融时报》也认为,出售国有资产非常符合奥斯本的愿景,即让英国成为更小、更内敛的国家。但这是值得多花些时间去处理的事情,匆忙出售很少能做得漂亮。

 

英国“贱卖”国有资产遭非议