炒股俱乐部里的组织学奥妙

    在大的社会组织里，如果成员异质性太大，会对合作带来不利影响。但在小的社会组织如炒股俱乐部中，成员的异质性大些，反而能更好地发挥“多样性优势”，提升收益。

    美国的第一家炒股俱乐部是在1898年建立的。到20世纪90年代，炒股俱乐部在美国突然成为时尚热潮。当时有统计显示，53%的美国成年人持有股票，11%的人是各种各样的炒股俱乐部的成员。于是，很多媒体惊呼：一个新型的“股东资本主义”已经出现。

    从性质上讲，炒股俱乐部更像小型合伙制企业，其成员每月或每周定期聚会，每个成员都要演讲，介绍自己中意的股票，分析其财务状况，讨论其市场前景。然后，俱乐部成员会对每一支推荐股票举手表决，往往是在绝大多数成员都同意的情况下，才会决定投资。俱乐部成员的钱都汇到一处，共同投资，风险共担。

    这些炒股俱乐部业绩如何？诚实的投资者知道，想跑赢大盘其实是一件很难的事情，往往是费尽心机，还不如紧跟股指，或者干脆掷骰子随机决策。马克斯·普朗克社会研究所的布鲁克·哈林顿曾调查了1245家俱乐部，结果发现，其中96%没有跑赢大盘。

    哈林顿还发现了一个有趣的现象。炒股俱乐部五花八门，有的只招收男性成员，有的全都是女性成员，还有的是男女搭配。平均而言，男女搭配的炒股俱乐部，收益率比单一性别的炒股俱乐部高2%。这看似不起眼，但日久天长，差距就出来了——

    假设两家炒股俱乐部各有15名成员，每人每月投入50美元，俱乐部A的年收益率是10%，俱乐部B的年收益率是12%。10年后，俱乐部B的资产组合会比俱乐部A高出1.5万美元，再过5年，差距就会扩大到5万美元。正所谓：路遥知马力，日久见业绩。

    为什么男女搭配的俱乐部会有这种潜在的“多样化优势”呢？

    简而言之，男女的选股思路大有不同。男人选股更重技术分析，女人更重视感觉和体验。传统经济学理论认为，大家都是理性人，会在充分占有各种信息之后通盘考虑，寻找最优策略。问题在于，现实生活中，一旦选择范围超越了你我熟知的领域，人们就会无所适从。

    试想一下，如果你到超市，只有5种果酱可选，或是有50种、500种不同的果酱，琳琅满目，供你挑选，哪种情形下，你的选择可能会更合理？股市上的选择机会更是不知多了多少倍，信息越多越迷茫。当信息量超过了知识领地的疆界，人们就会不由自主地收缩战线，退回到各自的根据地。在这种情况下，一个组织的内部成员越是多元化，他们的信息来源也就更加多元化，这种多元化的信息来源可以避免在决策中出现盲点。

    当然，组织内部有潜在的信息多元化优势，并不意味着在决策中就一定能发挥出这种优势。当面质疑别人，对人对己都不是容易做到的事情。如果一个组织的成员什么时候都是一团和气，就会失去互相纠错的机会，但如果天天当堂对质、唇枪舌剑，又会伤害了组织内部的团结。这就像走钢丝那样，需要保持微妙的平衡、必要的张力。

    另外，炒股俱乐部大致有两种思路，一种以社交性为主要目的，成员之间的同质性更强，是一种“社交伙伴”的关系；另一种则是以工具性为主要目的，大家聚在一起就是为了赚钱，是一种“生意伙伴”的关系。相比之下，“生意伙伴”俱乐部更能容忍异见。

    为什么男女搭配的俱乐部比单一性别的俱乐部更容易实现“多样化优势”呢？

    首先，单一性别的俱乐部在选择成员时更容易基于“社交伙伴”准则。男女搭配的俱乐部选择成员时，毕竟隔着性别这张纸，来得更矜持，成员之间能够更好地保持适度的距离。其次，男女之间的差别是一目了然、众所周知的，这种差别形成了一种“共识”，当出现观点差异的时候，大家会更容易互相体谅，不会把观点的差别归因为对个人的冒犯。

    所以说，在一个大的社会组织如一个国家里，如果社会成员的异质性太大，比如他们之间贫富悬殊、教育程度悬殊、年龄结构差别鲜明，或是来自不同的宗教、种族、文化群体，往往会对合作带来不利影响，甚至会带来更多的冲突和动荡。但在一个小的社会组织，比如一个炒股俱乐部中，成员的异质性大些，反而能够更好地发挥“多样性优势”。

    “三个臭皮匠，胜过诸葛亮”，如果是一个皮匠，一个木匠，一个教书匠，可能还会胜过“三个臭皮匠”。或许，这就是“群众的智慧”，这就是“群众路线”的威力吧。

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