“国际阴谋论”为何在中国股市蔓延？

    股市一大跌，某些人就拉起民族主义大旗，说有国际资本作祟。此类论调屡屡有市场，引起共鸣呼应，是因为他们内心需要一个“我希望这样”的解释。

    每当股市大跌，各色阴谋论就会在股民之间传播。

    近半个月以来，随着市值不断缩水，阴谋论借助社交媒体，演化得神乎其神，譬如：目前己查明大跌原因——高盛等机构通过公募公司香港分公司，利用灰色区域，通过RQFII专户，裸空股指期货……南方基金香港公司带头操作，金额有几百亿，这种裸空操作严重违法，可以通过中金所调查，这次被强平亏损的投资者可以状告高盛和公募基金……

    一时间，敌人仿佛呼之欲出，人们奔走相告：国际金融战来了，在毫无重大利空下崩盘，正是资本主义国际“空军”压境的结果……

    仔细想想，这种剧本其实漏洞颇多。国际资本要想操纵中国股市，必须具备基本的条件：人民币可自由兑换，资本项目取消外汇管制；中国股市向全球投资者开放，国际资本可自由进出。目前，虽然A股开通了沪港通，但总额度为3000亿元，每日额度为130亿元；港股通总额度为2500亿元，每日额度105亿元。这样的额度固然能将一些个股玩弄于股掌之间，但说它能撼动总市值70万亿左右、相当于中国一年GDP的股市，不是开国际玩笑吗？

    目前，中国在资本项目兑换方面还没有实质性举措，人民币自由兑换仍是远期目标，中国资本市场尚未完全对外开放。进而言之，中国股市没有全面跟国际接轨，把在中国股市中不起主导作用的国际资本描述成颠覆性的力量，缺乏根据，夸大其辞，无法令人信服。

    假设中国股市完全与国际接轨，就目前情势而言，国际资本不将中国股市玩死，中国股市也有可能被中国股民抛弃。试想，如果中国股民可以买美国苹果公司这样市盈率不到20倍的优质股票，为什么还要抢着买创业板中市盈率高达100倍的股票？再说，国际资本不比中国股民傻，凭什么放着自己市场中的好股不买，非要来中国买“物有所不值”的股票呢？少量国际资本进入中国，难以掀起巨浪。不要忘了，现在世界经济一体化，彼此依存度越来越高，若中国经济因股市崩盘而爆发系统性风险，对世界经济而言绝对是灾难。

    当然，不排除确有国际资本唱衰中国股市。问题在于，“身正不怕影子歪”，真正的好东西是不怕唱衰的，也是唱不衰的。资本的眼睛是雪亮的，它总能发现闪光的金子。更何况，所谓“国际资本”从来都不是铁板一块，有唱衰的，就有唱好的，无论唱衰还是唱好，都需要用道理和数据说话，要自圆其说，使人信服。

    反观某些人，股市一大跌，就拉起民族主义大旗，说背后有国际资本作祟。此类论调屡屡有市场，引起共鸣呼应，是因为他们内心需要一个“我希望这样”的解释——希望股市大跌就是国际资本做空的结果。

    一则，这部分人将自己的投资或投机与“国家安全”、“国家战略”等高调绑在一起，寄望监管部门出手救市，变成一种亲身参与、众志成城的“国家对抗”、“金融战争”，梦想找到政策支持下的反弹出逃机会，内心其实未必坚信真有什么国际资本做空的阴谋论。或者说，鼓吹国际资本做空中国股市的阴谋论，本身就是国内某些机构的阴谋。

    二则，他们将股市大跌视为国际资本做空的结果，可以安慰自己，缓解呛水、割肉和亏本的伤痛——投资失败不是我的错，而是被阴谋害了；假如国际资本不捣鬼，我肯定是赚钱的。

    自己亏了血本，不进行血的反省，而是一厢情愿地寻找子虚乌有的阴谋论来安慰自己，盼望早日翻身，还有比这更可笑的事吗？这已经不是客观地对待自己的失误、失败，坚决采取应对措施，而是用愿望代替分析，用情绪代替理性，在错误的路上越走越远。

    其实早在2008年股灾期间，浸淫股市30载，对财产、投机、人性洞若观火的“香港股神”曹仁超，就对有着类似心魔的投资者给予了尖锐批评：“做投资分析一定不能加进一厢情愿的想法。你初一、十五去拜神，说神阿神，今年股市好，今年股市好，会反弹的。然后，你将这愿望加进分析中（假定会反弹），这样的思考方法非常有问题。你Wish a wild horse to ride（希望能骑上一匹野马），但它是野马，你怎么能够控制它呢？会跌倒的嘛。”

    任何资本市场都免不了有各种声音和消息，但市场价格最终是投资者交易形成的，涨跌最终离不开基本面和对未来收益的预期，是用价格来证伪的过程，区别只在于，劣质企业很快会被证伪，而优质企业需要更长时间去证伪。股市大跌，除了受行政和政策干预影响，一定是因为市场被证伪，泡沫被刺穿，无法给市场继续前进的信心。

    请客观地认识这一点，学会理性地投资，不要用阴谋论安慰自己的小心脏。

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