低油价时代来了

    祸福相依，能源价格的周期性涨跌是永远存在的，每次涨跌都有些国家落水，有些国家上岸。

    四个月，油价下跌20%，俄罗斯总统普京有些扛不住了。他在亚欧峰会上警告，低油价会让全球经济遭殃。此言一出，反倒被不少人奚落。油价下跌让俄罗斯损失惨重，但石油进口国偷着乐：市场网络以及价格能悄无声息地实现财富的转移，其效果不亚于一场战争。正因如此，各种阴谋论也不绝于耳。

    石油是现代工业体系的血液，虽然有些汽车已经是电动的了，但毕竟是少数，多数车主会因石油价格下跌而获益。油价下跌对一些国家来说，相当于减税。

    让政府减税总是那么痛苦，毕竟是从政府身上割肉，但油价下跌并非从政府腰包拿钱，效果却等同于减税。石油进口国可以节省大量成本，如果将这些资金用到技术研发、人力培训等领域，就可以为经济的腾飞夯实基础。

    不过，石油价格是被操控的吗？如果有那么简单，国际经济就变成了几个人的游戏。事实并非如此。油价的涨跌主要取决于供需以及对未来供需情况的预期。

    当下全球经济复苏乏力，发达国家经济在转型，从碳经济向智能经济转变。2007年油价暴涨，对这些国家的冲击已比不上1973年的石油危机，因为石油在这些国家经济中的“密度”已经降低了。冲击比较大的是那些处于工业化、城镇化阶段的新兴市场国家，比如中国、印度。

    2012年以来，新兴市场国家经济增长趋缓，石油的需求增长也慢下来，高油价带来的大量石油设施投资却没有减少。

    北美成为新的能源生产基地，最近几年能源生产的增量基本来自北美。美国的页岩生产和加拿大的油砂，成为能源增产的发动机。中东地区则比较混乱，利比亚、伊朗等国出口不顺畅时，北美的能源补了缺，油价也没有出现大幅度升降。而当ISIS对伊拉克南部产油区的威胁被控制之后，地缘政治对石油生产的影响也变小了。

    全球能源增产已造成供大于求的态势，若未来增产前景较好，油价下跌也是必然的。大宗商品价格暴涨让生产国不断增加产能，以期在全球财富再分配中占据先机，大捞一把。

    油价下跌了，那削减产能，稳定油价不是很好吗？再说了，能源输出国毕竟比进口国少，输出国更容易达成默契。但问题也出来了，本来油价就低了，谁先削减产能呢？这些国家的财政大多依赖石油出口，价格下跌了，应该增加出口量，才能稍稍弥补损失。另外，油价高涨时增加的产能，闲置下来，损失更大。

    油价下跌其实也是石油生产国之间的一场竞争，把那些扛不住的国家挤出去。俄罗斯和沙特都是石油出口大国，但沙特声称，可以容忍两年低油价，很明显，这话是冲着俄罗斯来的。

    俄罗斯经济遭受油价下跌和经济制裁的双重打击，俄罗斯的财政平衡的前提是油价保持在90美元，2015~2017年的预算是建立在油价保持100美元的基础上。现在油价跌了，俄罗斯难免要出现债务，而先前的债务问题也出现了，国际评级机构已将俄罗斯的信用评级快降到垃圾级别了。

    更重要的是，俄罗斯能源企业已经不能到欧美资本市场融资了，不能通过举债实现债务的可持续性。俄罗斯石油公司已经向政府提出救助申请，俄罗斯也准备从联邦储备基金中拿出巨额资金给这些企业补窟窿。俄罗斯目前的外汇储备远低于外债总额，若低油价和制裁的警报不解除，俄罗斯就有违约的可能性。评级若进一步降低，俄罗斯更不可能借到钱，陷入恶性循环。

    低油价，意味着这一个大宗商品周期结束了，经济增长动力要换档了，人力、制度、技术将成为主要动力，卖资源的好日子暂时结束了。