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近日，创新工场董事长兼CEO李开复在网络上集结多位企业家，炮轰“中国概念股杀手”美国香橼研究机构，双方数次短兵相接，胜负至今未分。
一份公开“檄文”引发口水战
整件事情的导火索，是美国香橼研究机构在8月24日发表的一份题为《奇虎进军搜索，将搜狐推上舞台》的报告。报告称搜狐业务经营健康，估值严重偏低，其真实价值应是现有价格的两倍。但奇怪的是，报告通篇都在对搜狐和奇虎360进行比较，褒贬倾向一目了然。
事实上，从去年年底到今年上半年，香橼已就广告营收、盈利模式等方面，对奇虎360发起攻击，发布了6份做空报告。但奇虎360每次都采取了及时而有效的应对措施，不仅能稳定市场，还一度创下股价新高。8月17日，香橼再度向奇虎360出手，却又一次铩羽而归，于是转而采取侧面攻击的迂回战术。
面对这件貌似与己无关的事情，李开复半路杀出，于8月27日在在多个网站公开发表文章《Citron（编者注：香橼的英文名）等中概做空者打假还是造谣？》，指责香橼的报告不负责任、“漏洞百出”，并明确列出了7项纰漏，包括混淆搜狗拼音与搜索两种产品、故意曲解数据等。
面对李开复的质疑，香橼创始人安德鲁·莱福特毫不示弱，却并没有给出明确的正面回应。3天后，他通过网络邀请李开复到CNBCA亚洲台进行公开辩论，并就360的用户收入开出了10万元人民币的赌局。
这次，李开复没有接招。8月31日，他在自己的微博中明确拒绝了莱福特的邀请，并在“雪球财经”网站上发布《揭露中概股做空者的无知和欺骗》一文。
9月3日，李开复再次发表公开信《中国商界领袖联名谴责Citron》，谴责香橼研究操纵虚假信息攻击合法中国公司，为自己牟利。
在他的牵头下，应者云集。截至9月4日，已有18名业内高管、21名投资者和18名创业者在这份公开信上签了名。他们还联手创建了一个名为CitronFraud.com的网站，用电子邮件和推特搜集信息，计划对莱福特每一份新报告中的错误“吹毛求疵”。
前几天你来我往的骂仗迅速升级，演变成一场声势浩大的抗议活动。很快，又有几家曾遭遇做空的中概股企业领导人陆续参与进来，“反香橼”阵营进一步扩大。
当天，香橼就迅速还击，在自己的网站上发表文章《香橼的动机总是透明——李开复能做到吗？》（“Citron is always transparent in its motives — can Kai-Fu Lee say the same?”），称自己的研究并非无的放矢，并指责李开复怀有私心，他炮轰香橼的原因是，创新工场1.8亿元的募捐资金中有奇虎360的参与，还扬言要起诉他。
数个回合的口诛笔伐下来，李开复越战越勇。9月5日，他发出了第4封信，对香橼的4点质疑一一回应，但并未对诉诸法庭一事表态。
双方较量还在继续，而与此同时，以一己之力对抗数十家企业“组团”出击的香橼公司，也逐渐揭开了神秘面纱，其创始人莱福特的种种案底，也被一一披露。
“一个人的香橼”，隔断了中国企业的赴美之路
美国香橼研究创办于2001年，是一家做空和民间调查的机构，它通常采用预先卖空，然后发布负面投资报告的方法狙击有问题公司的股票，以此获利。
在过去12年里，香橼通过这种方式对150多家企业进行了做空，最初针对的大多是美国公司，也遇到过被起诉的情况，但每一次都化险为夷。
从2006年开始，香橼盯上了那些“没有问题或只有很少问题”的中国企业，先后做空21支中国概念股。其中大多数是中国科技发展集团、新华财经媒体、金融界、新东方、中国生物、恒大地产等知名企业。
一边作假，一边打假，正是它最常使用的手法。
因为美国股民对于中国的状况并不了解，更无从验证真伪，它可以“断章取义地节选对自己有利的数据”，“隐瞒不利数据”，同时“散布无耻的谎言”，做空中概股，次次获利，无一失手。
在香橼的做空操作后，几乎每家企业的股价跌幅都在80%以上。其中新泰辉煌、中国生物、中国高速传媒、新华财经媒体、中国生物等企业更是被迫在美国摘牌。
通过调查，李开复揭开了香橼的底细——一家彻头彻尾的皮包公司。莱福特自己既是公司创始人，也是唯一的一名正式员工。
这位40岁的“中概股杀手”从未到过中国大陆，只在10年前在香港待过两天，甚至不懂一丁点儿中文。他获取资料的方式，是雇佣几个加州大学洛杉矶分校的中国学生，为他做兼职翻译，解释中文文件，搜索网上信息。就靠这种简单粗暴的方式搜罗而来的“不靠谱的资料，他寻找着自己的下一个“猎物”。
莱福特一个人，就组成了只手可以翻云覆雨的“幕后团队”，盖因他是非法操作的“行家里手”。早在2000年，莱福特就曾被美国全国期货协会指控发布误导投资者的内容，并被禁止交易期货3年；2002年2月，他又因偷窃总值约2.5万美元的6张支票，被自己任CEO的传媒公司控告；而前年，他还曾因与他人口角被逮捕。
在李开复眼里，香橼早已走火入魔。归根到底，香橼就是冲着利益去的，对它来说诚信没有意义，打假还是造谣也并不重要。李开复在9月6日的微博中写道：“我支持做空公司，也支持打假公司，但是不能容忍在‘做空打假’过程中作假。”
但莱福特依然坚称，“在我眼里这些报告是准确的，你可以批评我引用材料粗心大意，但不能否认我的记录”，“我是个美国公民，这些都是美国上市公司，起诉我，或是叫SEC（美国证券交易委员会）来调查我都没问题”。
在这场“黑”与“被黑”的战争中，没有哪一方是站在绝对“正义”的立场，不过都是为了各自利益而战。
由于香橼等机构的恶意做空，中概股面临着严重的诚信危机，度日十分艰难。已上市公司市值大幅缩水，而投资方手中还持有股票，就连准备上市的企业都“躺着中枪”，遭遇了重重障碍，举步维艰。
所以对于“李开复们”来说，肯跳出来趟这趟浑水，也无非考虑到在美国市场已经或可能受到的打压。“在海外上市的中概股不能被那些不道德的公司欺负”，是他们必须维护的利益。
