嘉汉林业不是“庞氏骗局”？

    正与欺诈指控作斗争的嘉汉林业11月中旬宣布取得了胜利。一项耗资3500万美元的内部调查已证明，嘉汉林业既非一场“近乎彻底的欺诈”，也非“庞氏骗局”。

    美国研究公司浑水公司在今年6月首次指控嘉汉林业是一场“天大的欺诈”（编注：详见本报6月24日环球经济版），造成嘉汉林业股价暴跌80%，并导致其创始人陈德源辞职。

    嘉汉林业特别调查委员会由三名董事组成（其中一人已于11月辞职），普华永道和三家律所协助调查。迄今为止，这些顾问已查明有13家供应商的现任或前任董事、高管或股东也曾受雇于嘉汉林业。嘉汉林业在2006年至2011年第一季度期间购买的林木资产中，43%来自这些供应商。

    顾问们还发现，嘉汉林业与其最大供应商之一裕达林业有一个共同控制的银行账户。顾问们还对此次调查的范围、独立性以及资料的可获得性表示担忧。报告称，“大量重要信息”没有按要求提供给调查人员。

    特别委员会表示，嘉汉林业确实拥有83.3万公顷林木资产，委员会对此感到满意。但他们也指出，这个数据是根据管理层提供的购买合同计算出来的。报告称，正在对嘉汉林业进行另一项调查的安大略证券委员会感到“非常担忧”的是，嘉汉林业可能只有18%的林木资产具备“种植许可证”——只有具备这种许可证的资产才是合法的。

    为了收集进一步的产权证据，顾问们曾试图向林业官员求证，但遇到了困难。例如，顾问们描述了一次由嘉汉林业安排的他们与林业官员的会面，期间嘉汉林业管理层向他们介绍了据称是湖南省某个林业局的副局长，但事实上此人已经离任，并且在嘉汉林业担任顾问之职。

    分析师们怀疑嘉汉林业能够通过出售资产融资。特别委员会表示将于年底前发布最终报告。

    □英国《金融时报》中文网