过去低价商品源源不断地从中国东南部运至美国加州港口，然后卖给渴望购买便宜货的美国人，但这种趋势正在减弱，因为食品、燃料和其他一些原材料成本高涨，推升了中国国内的物价，也令其出口商品价格上涨（人民币对美元不断升值使出口至美国的中国商品“变贵”了）。

　　结果是，大量采购“中国造”商品的沃尔玛等美国零售商企业利润率下降，同时它们开始在全球范围内寻找下一个低成本地区。

　　中国不再帮美国压通胀

　　“一直以来是中国帮助压低（美国）通胀，我认为这种局面将会结束。”美国麻省理工大学经济学教授豪斯曼说，他一直在研究沃尔玛反映出的通胀的影响。

　　中国工人的薪资在快速增长。据摩根斯坦利的研究，约有５０个国家当前的通胀在以年均两位数的水平增长，这些国家人口占世界人口的４２％。这些因素有助于解释为何美国截至５月的３个月进口物价，创下了１９９０年以来的最大涨幅。５月美国从中国的进口成本较上年同期上涨了４．６％，为２００３年１２月首次公布该数据以来的最大年增长率。

　　结果是１美元可买到的商品少于去年。美国劳工部数据显示，现在１０４．４８美元的购买力相当于去年的１００美元。２００６～２００７年，上述购买力变动幅度是２．８５美元。

　　沃尔玛是温度计

　　美国与中国的联系也许在美国大型零售连锁店身上表现得最为明显。沃尔玛、塔吉特和其他大型商店过去１０年大幅增加进口中国商品，这是它们在价格战中最有力的武器之一。

　　美联储副主席科恩６月２６日表示，当前进口商品约占美国总需求的１８％，而上世纪８０年代末为１０％。这种变化完全是由于价格的影响，据美国调查公司Ｓａｎｆｏｒｄ　Ｂｅｒｎｓｔｅｉｎ对美商务部数据的分析，１９９７年美零售商为每打男式衬衫支付的成本为５９．１５美元，而２００７年是４２．１４美元。中国成为出口大国，是美零售商成本下降的主要原因。

　　但近期数据显示，在长期以来以低价标榜的商店内，商品价格已上涨。摩根大通的分析师对沃尔玛和塔吉特等连锁店进行了月度价格调查。结果显示，在２００７年５月，沃尔玛２３件商品价格为１０６．９２美元，同样的一篮子商品在塔吉特为１１０．２１美元；２００８年５月，这些商品的价格在沃尔玛是１０８．７９美元，在塔吉特为１１１．９３美元。

　　塔吉特发言人说，塔吉特下半年采购的服装和家用器具将继续涨价。“总而言之，我们将努力维持利润率，但是最终能否如愿取决于市场对涨价的反应。”

　　零售行业分析师沃纳说，零售商正在寻找其他地方取代中国，在此期间它们的利润可能会受温和冲击。

　　越南和墨西哥是热点

　　除印度外，没有哪个国家的潜在工人数量与中国接近，但印度缺乏基础设施，难以迅速跟进。尽管如此，已有迹象显示，企业正在至少将一些制造业从中国转向其他地方，越南和墨西哥是热门地点之一。

　　虽然将生产地移至接近本国的地点削减了运输成本——这在油价处于破纪录高位之际是一项关键指标，但企业仍不能因离开中国而逃离通胀。

　　“石油和食品价格压力推升通胀上涨是全球性现象，可能会影响到所有物品的价格，”美国密苏里大学哥伦比亚分校的教授巴斯克说，“多数商店将不得不提价，以对抗成本上涨。”